20150302-东北证券-新能源汽车_产业链资讯-第9期_23页_1mb

新能源汽车产业链资讯-第9期总结

核心观点

本周新能源汽车板块整体表现平淡，但回调不改板块向上的趋势。本报告认为本轮行情是行业反转而非反弹，建议投资者在回调后继续买入。新能源汽车作为国家清洁能源战略的重要组成部分，是政府治理雾霾的手段之一，政策力度和市场热情有望进一步增强。建议从以下两条主线布局：

1. 寻求弹性，关注前期回调较多而近期涨幅较少的品种，如万向钱潮等；
2. 从产业景气入手，首选产能紧张的动力电池产业链和充电桩产业链。

行情回顾

国内行情回顾

• 板块表现：整体平淡，汽车电子板块表现最强劲（周涨跌幅5.02%）。
• 领涨个股：荣之联（28.25%）、赣锋锂业（10.25%）、国光电器（5.15%）。
• 领跌个股：新宙邦（-8.93%）、多氟多（-6.97%）、信质电机（-6.21%）。
• 细分子板块涨跌幅：
  • 上游原材料：-0.15%
  • 电池：0.08%
  • 电解液：-4.22%
  • 正负极材料：1.03%
  • 隔膜：-0.05%
  • 充换电系统：1.63%
  • 动力系统：-0.67%
  • 汽车电子：5.02%
  • 燃料电池：1.19%
  • 新能源乘用车：1.70%
  • 新能源客车：-1.12%

海外行情回顾

• 板块表现：整体低迷，燃料电池板块表现最弱（周涨跌幅-1.79%），锂电池板块小幅上涨（周涨跌幅1.80%），电动汽车板块下跌（周涨跌幅-5.21%）。
• 领涨个股：正道集团（19.61%）、比克电池（13.75%）、MAXWELL TECHNOLOGIES INC（9.75%）。
• 领跌个股：美国先进电池科技（-6.98%）、特斯拉汽车（-6.34%）、BALLARD POWER SYSTEMS INC（-4.98%）。

政策及公司公告

国内政策追踪

• 科技部发布《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案（征求意见稿）》，提出到2020年建立完善的电动汽车动力系统科技体系和产业链，以支持新能源汽车保有量达到500万辆。

• 总体目标：实施“纯电驱动”技术转型战略，完善“三纵三横”技术体系，推动新能源汽车技术发展。

• 主要任务：设置四个层次、十二个模块，形成三条主线，分别聚焦纯电动车、插电/增程式电动车、燃料电池车技术。

• 具体目标：2015年底轿车动力电池比能量达到200瓦时/公斤，2020年达到300瓦时/公斤；驱动电机比功率提高一倍，达到国际先进水平；燃料电池车实现千辆级市场规模。

• 实施年限：建议实施周期为2015-2020年。

• 南宁出台意见：计划到2020年实现新能源整车生产能力10万辆，年产值达300亿元；推广新能源公交车2500辆、新能源出租车3500辆，新能源汽车在环卫车辆中的比例不低于20%。

重要公司公告

• 深圳惠程：转让长春高琦18%股权，转让总价款7,835.02万元，构成关联交易。
• 正海磁材：2014年净利润1.13亿元，同比上升45.84%，主要得益于传统优势市场增长和新兴市场开拓。
• 长高集团：2014年净利润9,286.54万元，同比增长21.23%，主要因资金利息收入增加、资产减值损失减少、补贴收入增加及子公司减亏。
• 风帆股份：董事李庆因个人原因辞职，公司承诺将继续履行董事职责直至新董事补选完成。
• 多氟多：2014年净利润422.2万元，同比减少74.19%，主要因毛利率下降。
• 深圳惠程：2014年亏损8,715.81万元，去年同期净利润为3,565万元，主因主营业务收入下滑及销售费用增加。
• 奥特迅：2014年净利润8,262万元，同比增长61.10%，主要因营业总收入和利润总额增长。

国内外重要资讯

• 中国将向俄供应电动汽车：协议准备就绪。
• 2015年度北京市第一期购车摇号新能源指标全中签。
• 北京将推电动微循环公交：采用无线充电技术。
• 车联网创业企业飞驰镁物：获千万天使投资。
• 中兴牵手3家车企开展无线充电合作。
• 三星SDI收购Magna电池组业务。
• 消息称苹果最早在2020年量产电动汽车。
• 低价版特斯拉2017年交车售价约22万人民币。
• 现代联手西班牙地方政府发展氢能汽车。

风险提示

• 配套设施建设缓慢；
• 市场推广低于预期；
• 油价下行。

产业链数据图表及更新

• 包含多个板块的市场表现与估值数据，如上游原材料、电解液、电池、正负极材料、隔膜、充换电系统、动力系统、汽车电子、燃料电池、新能源乘用车、新能源客车等。
• 估值方面，电池板块（233.97倍）和隔膜板块（230.77倍）估值较高，电解液板块（123.10倍）次之。

附录

• 近期重点推荐及逻辑：未提供具体内容。

图表概览

• 图1-图48：涵盖各板块市场表现与估值数据，包括周、月、年涨跌幅，PE、PB、PS等估值指标。