20240224-华创证券-钢铁行业周报_节后需求释放尚不充分_钢价短期承压运行_14页_1mb

钢铁行业周报总结

• 行业概况：节后钢材价格普遍回落，螺纹钢、热轧、冷轧等五大品种价格环比下降，盈利企业比例下降，库存上升，需求恢复不足导致钢价短期承压，预计下周震荡偏弱运行。供给方面，产量略有减少，但月底可能复产增压。

• 主要事件分析：

  • 事件一：钢材需求受天气和复工项目影响，同比略增但消费不强，原料价格快速回落加剧负反馈。
  • 事件二：建筑开复工数据优于去年，但以续建为主，复工可能受后续天气好转支持。
  • 事件三：短流程钢企复产节奏不一，部分延迟复产，影响供给弹性。

• 投资建议：钢铁板块估值偏低，建议关注优质央国企的“估值修复+业绩改善”机遇，如宝武系、鞍钢系等公司。市场回暖预期下，机会在于需求边际改善。

• 风险提示：国内经济复苏不及预期、原材料价格大幅上涨以及政策不确定带来风险。