> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 一周市场策略总结（2026年05月29日） ## 核心内容概览 本周全球大宗商品市场整体呈现分化走势，金融衍生品、能化、黑色及农产品板块均出现不同程度的波动。市场情绪受地缘政治、宏观政策、供需变化等多重因素影响，部分品种表现强势，部分则承压回落。整体来看，市场在不确定性中维持震荡格局，投资者需密切关注政策动向、地缘风险及供需变化。 ## 金融衍生品 ### 股指 - **走势分化**：IF小幅收涨，IH、IC、IM全线走弱。 - **市场情绪**：A股三大指数震荡回落，成长板块承压明显，资金向低估值防御板块倾斜。 - **宏观环境**：国内经济弱复苏，货币政策稳健，避险情绪升温。 - **展望**：短期大盘高位震荡，权重股相对抗跌，成长股走弱，指数调整后或维持震荡走势。 ### 欧线集运指数 - **趋势延续**：主力EC2606合约冲高后高位震荡，周线收阳。 - **支撑因素**：现货运价旺季涨价逻辑兑现，红海绕行及国际油价高位支撑。 - **预期**：欧美消费旺季临近，船司挺价意愿强，运价或维持高位偏强震荡。 ## 能化板块 ### 原油 - **价格走势**：主力合约周跌幅9.37%，收于581元/桶。 - **驱动因素**：美伊局势反复、霍尔木兹海峡通航预期变化、美国释放战略储备。 - **展望**：短期维持高位宽幅震荡，关注地缘风险与需求走弱预期。 ### 燃料油 - **价格走势**：主力合约周跌幅8.09%，收于3771元/吨。 - **供应端**：山东、海南、西南地区炼厂检修增加，供应收缩。 - **需求端**：催化装置开工上升，焦化开工下滑，终端消费承压。 - **展望**：关注地缘局势变化，燃油供应收缩与需求回升或支撑期价。 ### PTA - **价格走势**：主力合约周跌幅0.59%，收于6100元/吨。 - **供需变化**：供应端检修延续，需求端新装置投产未达预期。 - **展望**：供需双弱，关注成本端及装置变动。 ### 天然橡胶 - **价格走势**：主力合约先跌后反弹，价格震荡。 - **供应端**：国内外产区进入开割期，新胶供应季节性增加。 - **需求端**：下游轮胎开工率下降，出口预期偏弱。 - **展望**：关注美伊谈判及欧盟反倾销调查终裁措施，短期上方承压。 ### 塑料 & 聚丙烯 - **塑料**：主力合约走弱，受国际原油影响。 - **聚丙烯**：期价承压，短期震荡运行。 - **共性**：下游需求进入淡季，出口套利打开，关注原油走势及供应变化。 ## 黑色板块 ### 钢材 - **价格走势**：螺纹、热卷弱势整理，关注3150、3380一线。 - **供需结构**：供应小幅回升，库存下降，消费进入淡季。 - **展望**：短期震荡，关注产量波动及去库进程。 ### 铁矿石 - **价格走势**：主力合约低位震荡，关注60日均线支撑。 - **基本面**：全球发运量回落，国内到港量下降，库存高于去年同期。 - **展望**：短期面临调整压力，但原料端支撑有限，下跌空间或受制约。 ### 焦煤焦炭 - **焦炭**：主力合约震荡企稳，关注1900一线支撑。 - **焦煤**：价格小幅反弹，受矿难事件带动，短期或转强。 - **供应端**：山西煤矿正常生产，西南增产空间有限，整体供应偏紧。 - **展望**：短期焦煤价格或继续反弹，关注矿难后续影响及焦炭提涨预期。 ## 农产品板块 ### 豆粕 - **价格走势**：震荡整理，依托2950元/吨。 - **供需情况**：巴西大豆到港增加，国内豆粕库存止降转升。 - **展望**：短期供应宽松压力延续，但美豆压榨强劲提供支撑。 ### 菜籽类 - **菜粕**：库存低位回升，价格偏弱运行。 - **菜油**：供应压力加大，但出口预期改善。 - **展望**：关注5月份供应压力及美伊局势对油脂的影响。 ### 棕榈油 - **价格走势**：依托9400元/吨小幅反弹。 - **供应端**：马棕产量偏低，印尼政策加码。 - **展望**：短期供应宽松格局延续，上涨空间受限。 ### 豆油 - **价格走势**：震荡偏弱，库存止降转升。 - **供应端**：南美大豆收割，阿根廷豆油供应增加。 - **展望**：进入累库周期，供应压力逐步增加。 ### 生猪 & 鸡蛋 - **生猪**：价格震荡偏弱，出栏量小幅缩量。 - **鸡蛋**：期货偏强运行，现货价格环比上涨。 - **展望**：短期猪价存在修复空间，鸡蛋价格高位震荡偏强。 ### 玉米 - **价格走势**：震荡偏弱，周度均价下调7元/吨。 - **市场情况**：饲料企业库存下降，华北地区价格波动。 - **展望**：关注出口及国内需求变化。 ### 棉花 - **价格走势**：主力合约震荡偏强。 - **政策支持**：补贴新政落地，优质棉价格表现更强。 - **展望**：新棉播种面积调减，市场预期支撑棉价高位震荡。 ### 白糖 - **价格走势**：震荡偏强，主力合约收于高位。 - **供应端**：巴西港口等待装运船只数量上升，国内进口量同比增加。 - **展望**：库存高位，下游需求有限，糖价或维持震荡格局。 ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告观点仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，不保证其准确性与完整性。 ## 撰写人 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282） ```