20231103-华泰期货-量化专题报告_指数雪球低票息环境下的替代方案_19页_1mb
报告摘要
- 使用单因子筛选（票息、波动率、收盘价）的收益率有所提升但有限，多因子叠加递进筛选显著提升收益率。
- 多因子组合策略（如中票息150➔低波动率125➔低收盘价10）回测显示，雪球组合最高平均收益率可达1424%，超过中证500指数雪球收益率。
- 原生因子包括票息、标的日收益历史波动率、标的价格。通过对因子排序和组合筛选，得出最优效果。
- 策略主要依赖回测结果，存在一定数据限制，但多因子递进筛选证明了有效性。
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