20210805-中邮证券-晨会纪要_7页_628kb

文档内容总结

联系人信息

• 首席分析师：程毅敏

  • SAC登记编号：S1340511010001
  • Email：chengyimin@cnpsec.com

• 分析师：鲁春娥

  • SAC登记编号：S1340515060001
  • Email：luchune@cnpsec.com

• 分析师：郭惊华

  • SAC登记编号：S1340521050001
  • Email：guojinghua@cnpsec.com

• 分析师：魏大朋

  • SAC登记编号：S1340521070001
  • Email：weidapeng@cnpsec.com

市场数据

股票市场

股指期货

国债期货

银行间市场

• 质押式回购：

  • 1日回购：1.70，涨跌0.15
  • 7日回购：1.92，涨跌-0.03
  • 14日回购：2.00，涨跌0.10
  • 21日回购：1.95，涨跌-0.05

• Shibor利率：

  • SHIBOR隔夜：5.00%，涨跌-0.13
  • SHIBOR1周：2.04%，涨跌0.00
  • SHIBOR2周：2.03%，涨跌-0.06
  • SHIBOR1月：2.30%，涨跌-0.01

宏观研究

• 新西兰联储：
  • 考虑收紧抵押贷款标准，计划从10月1日开始实施。
  • 将对LVR高于80%的新贷款进行限制，最多发放10%。
  • 计划在10月6日公布指标利率。
  • 二季度通胀率升至3.3%，超出目标区间，预计将在8月货币政策声明中进行政策收紧。

行业研究

医药研究

• 《2020年药品流通行业运行统计分析报告》发布，显示行业销售总额稳中有升，集约化程度提高。
• 2020年全国七大类医药商品销售总额24149亿元，扣除不可比因素同比增长2.4%。
• 药品零售市场同比增长10.1%，增幅高于行业整体水平。
• 芯源股份2021年上半年营收8.73亿元，同比增长26.92%，主要来自一站式芯片定制服务。
• 南亚新材上半年营收19.93亿元，同比增长118.89%，主要得益于产能释放和行业景气度提升。
• 敏芯微电子3项麦克风实用新型专利被宣告无效，但对其核心技术影响不大。
• 厦门厦钨新能源将于5日在科创板上市，主营锂离子电池正极材料，产能和出货量居行业前列。

电子研究

• 2021年世界5G大会延期至8月6日-8日。
• 电子行业相关产品表现活跃，如欣旺达为上汽通用五菱CN220MHEV项目提供动力电池电芯产品。

固收研究

• 央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。
• 昨日利率债市场收益率整体上行，中债国债2年期上行2BP至2.45%。
• 信用债收益率整体下行，中债中短期票据3M期限下行2BP至2.40%。
• Shibor整体下行，隔夜Shibor报1.8360%，下行4个基点；1个月Shibor报2.3030%，下行1.5个基点。

策略研究

• 短期观点：

  • 大盘以弱势震荡为主，成长性指数占优，存在结构性机会。
  • 8月4日三大指数均上涨，其中创业板指涨幅最大（2.47%）。
  • 电气设备、有色金属、钢铁等行业涨幅靠前，食品饮料等板块下跌。
  • 锂电池、钴、稀土永磁等概念表现强势，体外诊断、乳业等概念回落。
  • 资金方面，电气设备流入靠前，医药生物流出靠前。
  • 大盘缩量反弹，热点回归锂电、新能源。

• 流动性：

  • 流动性压力不大，SHIBOR利率在正常水平波动，中债国债收益率缓步回落，LPR维持不变。

• 市场情绪：

  • 情绪面尚可，涨停数和封板成功率处于较高水平。

• 估值分析：

  • 两市整体估值仍处于合理区间，中小盘性价比优于大盘。

• 行业建议：

  • 建筑材料、有色等行业估值较低，盈利预期稳定。
  • 通信、电子等科技板块估值处于历史低位，受益于国家对芯片、软件等产业的重点投入。

昨日要闻

• 市场监管总局：

  • 立案调查汽车芯片市场哄抬价格行为，加强监管。

• 游戏行业：

  • 游戏工委要求游戏适龄提示覆盖所有产品，并纳入版号审核系统。
  • 腾讯推出游戏未成年保护“双减、双打、三提倡”措施，限制未成年人消费及游戏时间。
  • 网易启动暑期未成年网络环境专项整治。

• 基金动态：

  • 睿远基金“睿远洞见二期”将于8月16日发售，陈光明主导，目标500万起投。
  • 饶刚加盟睿远基金，筹备第三只公募基金产品，方向为固收类。

• 企业财报：

  • 阿里巴巴第一财季营收2054.7亿元，同比增长34%；调整后净利润增长10%。
  • 蚂蚁集团贡献投资收益30.34亿元。

• 疫情与防控：

  • 新冠肺炎新增病例90例，其中本土61例，无症状感染者41例。
  • 民航局升级防控措施，要求加密核酸检测频次。
  • 文化和旅游部要求A级景区控制游客接待上限，不组团前往高中风险地区。
  • 北京铁路局暂停部分车站发售到达北京的车票。

新股发行信息

投资评级标准

股票投资评级

• 推荐：未来6个月涨幅高于沪深300指数20%以上
• 谨慎推荐：未来6个月涨幅高于沪深300指数10%-20%
• 中性：未来6个月涨幅介于沪深300指数-10%-10%之间
• 回避：未来6个月涨幅低于沪深300指数10%以上

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
• 中性：未来6个月行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%之间
• 弱于大市：未来6个月行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上

可转债投资评级

• 推荐：未来6个月涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
• 谨慎推荐：未来6个月涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
• 中性：未来6个月涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%之间
• 回避：未来6个月涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：

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公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币。
• 由中国邮政集团有限公司绝对控股，是其证券类金融子公司。
• 经营范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 在全国多个省市设有分支机构，致力于为客户提供全方位证券投、融资服务。

业务简介

证券经纪业务

• 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托方式。
• 开展网上交易业务已获中国证监会核准。
• 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括多家大型商业银行。

证券自营业务

• 使用自有资金及依法筹集资金，买卖依法公开发行或证监会认可的有价证券。
• 包括权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者提供相关分析、预测及建议。
• 业务范围涵盖基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。