20230828-国盛证券-奥特维-688516.SH-业绩符合预期_新签订单超预期_成长动力充足_3页_733kb

奥特维半年度业绩综述与投资分析

业绩亮点

• 公司2023年上半年营收达2517亿元，同比增长664.1%；归母净利润523亿元，同比增长747.6%；扣非净利润503亿元，同比增长808.7%。
• 新签订单5780亿元，同比增长76.76%，尤其在Q2单季新签3160亿元。
• 综合毛利率相对下降24.5个百分点，受到单晶炉收入增加影响；净利率则提升123个百分点。

主要业务与技术优势

1. 光伏设备

   • 串焊机：为串焊机绝对龙头，市占率超70%，受益于0BB技术迭代。
   • 单晶炉：2022年订单同比快速增长，签订晶科及合盛硅业大额订单，低氧型单晶炉技术带来提升。
   • 丝网印刷：首次突破0.8秒超快节拍，并签订了合盛硅业38亿元订单。
   • 真空镀膜设备：通过收购普乐新能源切入LPCVD等核心设备，未来协同效应显著。

2. 半导体设备

   • 铝线键合机已获多个龙头企业订单，为半导体工艺提供设备支持。

3. 锂电与储能

   • 公司储能模组PACK线业务进展顺利，在欧洲及国内市场取得大额订单。

未来展望

分析师预计公司2023-2025年归母净利润分别为115、165、227亿元，同比增长分别62%、43%、38%，当前股价对应PE分别为208、145、106倍。

投资建议：

维持“买入”评级，认为核心产品受益于光伏技术升级与硅片电池设备扩张。

风险提示：

光伏行业扩产不及预期、技术迭代速度、市场竞争加剧均存在风险。

以上为报告核心概要，原报告涉及财务数据和盈利能力分析，如需详细内容请参考完整报告。