> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # [2026.01.16] # 碳酸锂市场周报 多空分歧供需暂稳，锂价高位波动放大 # 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 # 「周度要点小结」 行情回顾：碳酸锂主力周线冲高回落，涨跌幅为 $+1.94\%$ ，振幅 $19.43\%$ 。截止本周主力合约收盘报价146200元/吨。 后市展望：宏观方面，财政部、税务总局发布公告，自4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自4月1日起至12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由 $9\%$ 下调至 $6\%$ ；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。基本面原料端，锂矿报价继续走高，矿商高位出货意愿加强。冶炼厂原料库存暂充足，但由于矿价偏高采买态度多为谨慎。供给端，由于盘面波动较大，上游出货态度亦出现分歧，上游库存有所积累，生产维持相对稳定局面。需求端，下游对锂价较为敏感，高价相对谨慎多以刚需采买为主，当锂价高位回落则询价积极，现货市场成交略有回暖，总体上多以消化库存为主，态度仍较为谨慎。整体来看，碳酸锂基本面或处于供给稳定、需求仍谨慎的阶段，产业库存去库速率放缓。 观点总结：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。 # 「期现市场情况」 # 期价震荡走强 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量 来源：ifind瑞达期货研究院 图2、碳酸锂跨期套利 来源：ifind 瑞达期货研究院 截至2026年1月16日，碳酸锂主力合约收盘价146200元/吨，周环比增加2780元/吨。 截至2026年1月16日，碳酸锂近远月跨期价差为10100元/吨，周环比增加14400元/吨。 # 「期现市场情况」 # 现货价格走高 图3、基准交割品现货价格 来源：ifind 瑞达期货研究院 图4、碳酸锂主力合约期现基差 来源：ifind 瑞达期货研究院 截至2026年1月16日，电池级碳酸锂均价为158000元/吨，周环比增加18000元/吨。 截至2026年1月16日，主力合约基差11800元/吨，较上周环比增长15220元/吨。 # 「上游市场情况」 # 锂辉石价格走强 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind 瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 来源：ifind 瑞达期货研究院 截至2026年1月16日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1925美元/吨，周环比增加325美元/吨。 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为6.9698，周环比降幅0.16%。 # 「上游市场情况」 # 锂云母报价走高 图7、锂云母现货价格 来源：SMM 瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 来源：SMM 瑞达期货研究院 截至最新数据显示，锂云母 $(\mathrm{Li}_{2}\mathrm{O}:2.0\% -3\%)$ 均价为6400元/吨，周环比增加400元/吨。 截至2026年1月16日，磷锂铝石均价为17150元/吨，周环比增加1075元/吨。 # 供应端—进口环比增加，产量增加 图9、碳酸锂进出口情况 来源：ifind 海关总署 瑞达期货研究院 图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind CBC 瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2025年11月，碳酸锂当月进口量为22055.19吨，较10月减少1825.51吨，降幅7.64%，同比增幅14.66%。碳酸锂当月出口量为759.243吨，较10月增加513.33吨，增幅208.75%，同比增幅249%。 据CBC统计，截至2025年12月，碳酸锂当月产量为56820吨，较11月增加2840吨，增幅 $5.26\%$ ，同比增幅 $50.08\%$ 。当月开工率为 $43\%$ ，环比降幅 $5\%$ ，同比降幅 $32\%$ 。 # 需求端——六氟磷酸锂报价走弱，电解液产量环比增加 图11、六氟磷酸锂现货价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图12、电解液产量变化 来源：ifind 瑞达期货研究院 截至2026年1月16日，六氟磷酸锂均价为15.4万元/吨，周环比减少0.35万元/吨。 据CBC统计，截至2025年12月，电解液当月产量为233150吨，较11月增加2100吨，增幅 $0.91\%$ ，同比增幅44.19%。 # 需求端——磷酸铁锂价格走高，月度产量增加 图13、磷酸铁锂现货 来源：ifind瑞达期货研究院 图14、磷酸铁锂正极生产情况 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为4.71万元/吨，周环比增加0.2万元/吨。 据CBC统计，截至2025年12月，磷酸铁锂正极材料当月产量为269330吨，较11月增加440吨，增幅 $0.16\%$ ，同比增幅 $32.48\%$ 。当月开工率为 $60\%$ ，环比 $-3\%$ ，同比 $-6\%$ 。 # 需求端——三元材料价格走高，产量减少 图15、主流三元材料价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图16、三元材料生产情况 来源：ifind 瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型继续走强。 据CBC统计，截至2025年12月，三元材料当月产量为60430吨，较11月减少1090吨，降幅 $1.77\%$ ，同比增幅 $16.26\%$ 。当月开工率为 $50\%$ ，环比 $-1\%$ ，同比 $5\%$ 。 # 需求端——锰酸锂价格走高，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图18、锰酸锂生产情况 来源：ifind 瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2025年12月锰酸锂当月产量为10030吨，较11月减少180吨，降幅 $1.76\%$ ，同比增幅 $1.52\%$ 。 截至本周最新数据，锰酸锂均价为5.25万元/吨，周环比增加0.35万元/吨。 # 需求端——钴酸锂报价增加，月度产量减少 图19、钴酸锂现货价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图20、钴酸锂生产情况 来源：ifind 瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2025年12月钴酸锂当月产量为15770吨，较11月减少280吨，降幅 $1.74\%$ ，同比增幅 $118.72\%$ 。 截至本周最新数据，钴酸锂均价为400500元/吨，周环比增加12500元/吨。 # 应用端——新能源汽车销量减少 图21、新能源车生产情况 来源：ifind 中汽协 瑞达期货研究院 图22、新能源车渗透率 来源：ifind 中汽协 瑞达期货研究院 据中汽协数据，截至2025年12月，新能源汽车当月产量为1718000辆，环比 $-8.62\%$ ；销量为1710000辆，环比 $-6.2\%$ 。 据中汽协数据，截至2025年12月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为47.94%，环比0.45%，同比7.01%。 # 应用端——新能源汽车出口量同比增长 图23、新能源车当月销量 来源：ifind 中汽协 瑞达期货研究院 据中汽协统计，截至2025年12月，新能源汽车累计出口量为261.5万辆，同比增幅 $103.66\%$ # 建议构建卖出跨式期权做空波动率 图24、平值合约表现 来源：wind 瑞达期货研究院 图25、合成标的升贴水 来源：wind 瑞达期货研究院 根据期权平价理论： $P + S = C + Ke^{-rT}$ ，合成标的升贴水为-1.38，逆向套利机会。 根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做空波动率。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 # 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继续往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。