20240122-国投安信期货-碳酸锂周报_碳酸锂_低价效应显现_锂价处于整理_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场整体呈现震荡态势，期货市场表现较为平淡，现货价格基本稳定。市场对供需两端的不确定性担忧持续存在，导致短期内价格缺乏明显方向。整体来看，碳酸锂处于整理阶段，短期以观望为主。

主要观点

1. 期货市场表现

• 碳酸锂期货价格窄幅波动，主力合约2407合约上周收盘在10.14万元，下跌1.4%。
• 周K线收短十字星，显示市场短期方向不明。
• 周度总成交63.4万手，环比减少32万手；持仓减少0.3万手至26.5万手，沉淀资金71.9亿元。

2. 现货市场表现

• 电池级碳酸锂现货报价基本持平，周度现货价为9.65万元。
• 工业级碳酸锂报价为8.83万元，跟跌有限，显示一定的价格支撑。
• 现货市场中，SMM报价贴水200元，但多数贸易商实际交易贴水约4000元，反映出市场存在一定的议价空间。
• 下游采购以贸易商为主，正极厂商采购意愿偏弱。

3. 需求端分析

• 动力电池和储能电池需求有所减弱，电池成品仍处于去库周期。
• 小米汽车年底开始生产，其SU7车型将采用两种电池包：73.6kWh为弗迪磷酸铁锂电池，101kWh为宁德时代三元锂电池，显示出对不同电池技术路线的需求。

4. 供应端分析

• 澳洲锂矿进口量环比增加15.8%，其中66%来自澳大利亚，进口量环比增长36%。
• 津巴布韦锂矿到港量约10万吨，环比增长30%，中资企业集中发货。
• 澳矿、南美盐湖及中资矿商的供应格局保持稳定，减产难以形成共谋，供应扰动难以持续。

5. 库存与持仓

• 下游库存和冶炼厂库存均呈现季节性特征，碳酸锂环节库存整体稳定。
• 市场持仓量下降，显示投资者情绪偏谨慎。

6. 产量与进出口

• 三元前驱体、氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂等锂电材料产量均呈现一定波动，但整体趋势未明显反转。
• 碳酸锂及氢氧化锂出口量在五年周期内保持稳定，显示国际市场对锂产品的需求相对平稳。

关键信息

价格与市场趋势

• 碳酸锂期货价格处于整理区间，短期反弹受阻。
• 现货价格企稳，但下游采购疲软，市场整体处于观望状态。

供应与需求

• 供应端：澳洲、南美及中资矿商供应格局稳定，减产难以形成持续影响。
• 需求端：动力与储能需求减弱，正极材料需求偏弱，市场对需求端的担忧仍在。

行业动态

• 小米汽车开始量产，采用不同电池技术路线，对锂电材料有一定拉动作用。
• 津巴布韦锂矿进口量显著增加，显示中资企业在海外资源获取方面的积极布局。

结论与策略

• 碳酸锂市场短期以震荡为主，建议关注现货价格动向。
• 操作评级为★☆☆，表示市场趋势性不强，可操作性有限，以观望为主。

图表说明

• 图1：碳酸锂价格季节性，显示价格波动规律。
• 图2：氢氧化锂价格季节性，与碳酸锂走势相似。
• 图3：钴酸锂价格季节性，显示其价格波动趋势。
• 图4：磷酸铁锂价格季节性，反映其市场需求变化。
• 图5：三元材料5系动力型价格季节性，显示其在动力端的应用情况。
• 图6：三元材料8系811型价格季节性，反映高端三元材料的市场表现。
• 图7：下游库存季节性，显示库存水平与市场需求的关系。
• 图8：冶炼厂库存季节性，反映供应链环节的库存状况。
• 图11：三元前驱体月度产量，显示行业产能变化。
• 图13：氢氧化锂月产量及同比，反映供应情况。
• 图14：磷酸铁锂月度产量与增速，显示其市场地位。
• 图15：钴酸锂月度产量同比，反映其市场趋势。
• 图16：碳酸锂月度出口量，显示国际市场需求。
• 图17：碳酸锂月度总进口量，反映国内供应情况。
• 图18：氢氧化锂月度出口量，显示出口趋势。
• 图19：氢氧化锂月度总进口量，反映国内供应。
• 图20：储能电池产量，显示储能需求变化。
• 图21：新能源汽车销量渗透率，反映新能源汽车市场发展。
• 图22：全球新能源汽车总销量与同比，显示全球市场趋势。
• 图23：国内新能源汽车销量与同比，反映国内市场需求。
• 图24：三元前驱体月度产量，显示三元材料供应。
• 图25：三元材料月度产量与同比，反映三元材料市场变化。

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