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报告摘要
锰硅期货日报总结
1. 期货市场概况
1.1 合约行情
11月27日，锰硅期货主力合约 SM2601 呈现震荡走势，具体行情如下：
- 开盘价：5630元/吨
- 最高价：5648元/吨
- 最低价：5606元/吨
- 收盘价：5626元/吨
- 结算价：5624元/吨
- 涨跌1：-2元/吨
- 涨跌2：-4元/吨
- 成交量：144,376手
- 持仓量：332,903手
- 持仓量变化：减少37,054手
整体来看，SM2601合约当日价格波动较小，市场情绪偏谨慎。
1.2 品种价格
当日共有12个锰硅期货合约，涨跌不一。整体持仓量为 737,538手，较前一交易日增加 3,127手。各合约价格表现如下：
| 合约代码 | 昨结算 | 今开盘 | 最高价 | 最低价 | 今收盘 | 今结算 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交量（手） | 持仓量 | 增减量 | 成交额（万元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SM512 | 5,612.00 | 5,612.00 | 5,626.00 | 5,592.00 | 5,604.00 | 5,612.00 | -8.00 | 0.00 | 1,009 | 4,193 | -24 | 2,831.22 |
| SM601 | 5,628.00 | 5,630.00 | 5,648.00 | 5,606.00 | 5,626.00 | 5,624.00 | -2.00 | -4.00 | 144,376 | 332,903 | -37,054 | 405,952.58 |
| SM602 | 5,630.00 | 5,614.00 | 5,640.00 | 5,598.00 | 5,618.00 | 5,614.00 | -12.00 | -16.00 | 46,831 | 31,910 | -3,106 | 131,421.28 |
| SM603 | 5,638.00 | 5,616.00 | 5,650.00 | 5,606.00 | 5,628.00 | 5,624.00 | -10.00 | -14.00 | 158,454 | 190,588 | +28,340 | 445,576.87 |
| SM604 | 5,660.00 | 5,640.00 | 5,672.00 | 5,632.00 | 5,648.00 | 5,646.00 | -12.00 | -14.00 | 34,418 | 28,742 | -234 | 97,158.92 |
| SM605 | 5,686.00 | 5,682.00 | 5,698.00 | 5,654.00 | 5,676.00 | 5,674.00 | -10.00 | -12.00 | 46,011 | 143,373 | +15,143 | 130,512.86 |
| SM606 | 5,690.00 | 5,680.00 | 5,684.00 | 5,668.00 | 5,674.00 | 5,676.00 | -16.00 | -14.00 | 6 | 461 | +4 | 17.03 |
| SM607 | 5,714.00 | 5,702.00 | 5,706.00 | 5,690.00 | 5,690.00 | 5,700.00 | -24.00 | -14.00 | 5 | 613 | +3 | 14.25 |
| SM608 | 5,736.00 | 5,720.00 | 5,720.00 | 5,718.00 | 5,718.00 | 5,720.00 | -18.00 | -16.00 | 3 | 38 | +1 | 8.58 |
| SM609 | 5,754.00 | 5,736.00 | 5,760.00 | 5,724.00 | 5,746.00 | 5,742.00 | -8.00 | -12.00 | 151 | 4,676 | +54 | 433.51 |
| SM610 | 5,752.00 | 5,738.00 | 5,750.00 | 5,738.00 | 5,750.00 | 5,744.00 | -2.00 | -8.00 | 2 | 36 | 0 | 5.74 |
| SM611 | 5,802.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5,802.00 | 0.00 | 0.00 | 0 | 5 | 0 | 0.00 |
1.3 关联行情
- 锰硅期权市场波动较大，主力合约认购期权持仓量为77,535张，认沽期权持仓量为57,811张，持仓量PCR为0.746，显示市场偏空情绪。
2. 现货市场动态
2.1 基差数据
- SM2601合约基差为22元/吨，较前一交易日有所缩小，显示期货价格与现货价格的差距在收窄。
2.2 注册仓单
- 注册仓单总量为20,989张，较前一交易日减少200张，表明市场交割意愿有所下降。
3. 影响因素分析
3.1 产业资讯
- 广西地区：开工稳定，硅锰产量主要集中在桂林，采用现货交易模式，电费较低，生产顺利。
- 贵州与云南地区：电费持续高位，陆续新增停产工厂，产量逐步走低。
- 内蒙地区：工厂开工波动不大，新增产能预计在月底投产，但有一台硅锰炉子存在转产高铬的可能，整体产量预计波动不大。
3.2 技术分析
- SM2601合约当日呈现震荡走势，价格围绕均价线波动，多空博弈频繁，但缺乏明确趋势。
- 均线分析：MA5、MA10、MA20呈空头排列，价格处于所有均线下沿，短期支撑位在MA5。
- 风险提示：若价格无法站稳MA5，则反弹空间有限。
4. 行情展望
- 主力合约收盘价：5,626元/吨。
- 市场特征：成本支撑与供需矛盾交织，资金博弈加剧。
- 短期预测：预计锰硅期货价格将维持在 5,550-5,700元/吨 区间震荡。
- 关注重点：钢厂招标定价、锰矿价格波动及供应端减产落地情况。
风险揭示及免责声明
- 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
- 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，内容仅供参考，不构成投资建议。
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- 期货交易存在风险，入市需谨慎。
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