油脂日报总结（2026年03月02日）
核心内容概览
本报告为银河期货油脂市场分析，涵盖现货价格、基差、月差、跨品种价差、进口利润及库存数据，并结合国际市场和国内市场动态进行基本面分析，最后提出交易策略建议。
一、数据分析
1. 现货价格及基差
| 品种 |
2605收盘价 |
涨跌 |
现货价（地区） |
基差（地区） |
涨跌幅 |
| 豆油 |
8260 |
34 |
张家港：8600 |
广东：430 |
0 |
|
|
|
广东：8690 |
天津：340 |
-20 |
| 棕榈油 |
8898 |
118 |
广东：8848 |
张家港：-50 |
0 |
|
|
|
张家港：8848 |
天津：-50 |
0 |
|
|
|
天津：8958 |
|
|
| 菜油 |
9359 |
174 |
张家港：10039 |
广东：30 |
|
|
|
|
广西：9759 |
张家港：680 |
|
|
|
|
广东： |
广西：-100 |
|
2. 月差收盘价
| 月差 |
豆油 |
涨跌 |
棕榈油 |
涨跌 |
菜油 |
涨跌 |
| 5-9 |
16 |
(24) |
(22) |
(8) |
29 |
23 |
3. 跨品种价差
| 价差 |
涨跌 |
| Y-P |
(638) (84) |
| OI-Y |
1099 140 |
| OI-P |
461 56 |
| 油粕比 |
2.92 0.02 |
4. 进口利润
| 品种 |
船期 |
CNF价 |
盘面利润 |
FOB价 |
盘面利润 |
| 马来&印尼 |
3 |
1094 |
(103) |
鹿特丹 |
4 |
5. 周度库存（2026年第9周）
| 品种 |
本周 |
上周 |
同比 |
| 豆油 |
91.3 |
94.5 |
92.1 |
| 棕榈油 |
78.7 |
70.6 |
41.3 |
| 菜油 |
27.1 |
24.7 |
75.1 |
二、基本面分析
1. 国际市场
- 马来西亚棕榈油：2月单产环比减少19.20%，出油率减少0.03%，产量减少19.35%。
- 印尼棕榈油：没收500万公顷棕榈油种植园，其中170万公顷已移交给国有企业。
- 出口预期：ITS预计马来西亚2月棕榈油出口量下降21.5%，预计为1,149,063吨。
2. 国内市场
豆油
- 今日期价震荡小幅收涨。
- 上周油厂大豆实际压榨量58.86万吨，环比增加55.14万吨。
- 本周豆油库存91.33万吨，环比减少3.34%。
- 基差稳中有降，市场成交有所增加，但库存仍偏高，单边上涨下跌均有限。
棕榈油
- 受中东地缘冲突影响，期价震荡收涨，涨超1%。
- 本周棕榈油库存78.67万吨，环比增加8.03万吨。
- 产地报价持稳，进口利润倒挂约100元/吨。
- 基差持稳，市场冷清，下游按需采购，关注后期买船及到港情况。
菜油
- 受中东地缘冲突影响，期价震荡收涨，涨超1%。
- 上周沿海油厂菜籽压榨量1.2万吨，开机率3.20%，较前一周有所增加。
- 本周沿海菜籽库存15.1万吨，环比增加5.3万吨。
- 欧洲菜油FOB报价持稳在1080美元附近，进口利润倒挂扩大至-1500元/吨。
- 预计菜油供应将增加，但下游消费处于淡季，市场需求偏弱，基差偏弱运行。
三、交易策略推荐
- 单边交易：短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，但整体仍维持震荡运行，单边交易难度较大，建议暂时观望。
- 套利交易：P59、Y59可考虑逢高反套。
- 期权交易：建议观望。
四、附图说明
- 图1：华东一级豆油现货基差
- 图2：华南24度棕榈油现货基差
- 图3：华东三级菜油现货基差
- 图4：Y5-9月差
- 图5：P5-9月差
- 图6：OI5-9月差
- 图7：Y-P05价差
- 图8：OI-Y05价差
数据来源：银河期货，邦成，WIND
五、免责声明与作者承诺
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- 报告内容仅供参考，不作为入市依据。
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