20240208-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和政策控制产能扩张，供应扰动为主；下游需求不强劲，铝棒库存较高但略有下降，房地产延续疲软，政策预期好转；整体中性。

基差：现货价格18930元/吨，基差35元/吨，升水期货；分析中性。

库存：上期所铝库存较上周增加4628吨至106165吨；LME库存减少，国内社会库存数据显示库存累库，但部分库存指标改善，影响偏多。

盘面：收盘价低于20日均线下方，20日均线向下运行；盘面表现偏空，短期承压。

主力持仓：主力期货净持仓多头，且多头头寸增加；持仓动向偏多。

预期：碳中和加速铝行业变革，长期对铝价构成利好；但国内消费不畅、短期宏观预期改善带来不确定性，多空因素交织，预计铝价震荡运行。

利多分析：碳中和政策限制电解铝产能扩张、俄乌地缘政治扰动俄铝供应、能源危机推高铝生产成本。

利空分析：铝棒库存维持高位、消费不足、全球经济不确定导致需求抑制。

核心逻辑：政策刺激与需求疲软博弈，中长线或有利多，短期震荡为主。