20190922-川财证券-电子行业周报：华为新机发布，持续关注产业链投资机会_10页_1mb

华为新机发布，持续关注产业链投资机会总结

核心内容概述

本周电子行业表现优异，主要受益于苹果iPhone11系列首批发货以及华为Mate30系列的正式发布。华为Mate30系列的发布不仅体现了消费电子的发展趋势，也带动了相关产业链的投资机会。同时，国产半导体领域取得重要进展，包括长鑫存储、华虹无锡、广东粤芯等项目的投产，进一步推动了国产替代进程。

主要观点

• 5G技术应用：华为Mate30 5G版采用麒麟990处理器并集成5G芯片，首次将处理器与5G基带结合，采用7nm+EUV工艺，配备21颗天线，支持5G SA/NSA双架构，标志着5G手机终端技术的成熟。
• 光学升级：Mate30系列采用三摄配置，Mate30 Pro采用四摄配置，光学市场将加速发展，推动相关产业链增长。
• 智慧终端联动发展：华为同步推出智慧屏V65和Watch GT2，预示未来5G建设完善后，AR/VR、智能家居、网联无人机等智能终端将进入快速发展阶段。
• 国产半导体进展：长鑫存储、华虹无锡、广东粤芯等项目投产，标志着国产半导体在制造和研发方面取得实质性突破，具备竞争力。

关键信息

市场表现

• 电子行业指数：本周上涨3.34%，涨幅居28个子板块第1位。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：下降0.82%
  • 深证成指：下降0.39%
  • 创业板指：下降0.32%
  • 沪深300：下降0.92%
• 周涨幅前三：惠伦晶体（32.05%）、圣邦股份（25.10%）、大族激光（18.69%）
• 周跌幅前三：亿纬锂能（-10.99%）、精研科技（-10.03%）、华映科技（-9.49%）

行业动态

1. 华为Mate30系列发布：搭载全球首颗商用5G SoC，采用7nm+EUV工艺，支持5G双架构，配备多摄系统，推动光学与影像技术发展。
2. 华虹无锡项目投产：12英寸生产线正式建成投片，开始55纳米芯片制造，标志着进入生产运营阶段。
3. 长鑫存储项目投产：总投资约1500亿元，一期月产能12万片晶圆，产品为10纳米级DDR4内存芯片。
4. 广东粤芯晶圆项目投产：一期投资100亿元，月产能4万片12英寸晶圆，产品覆盖物联网、汽车电子、AI、5G等领域。
5. 高通收购RF360 Holdings：加强射频前端技术布局，推动5G设备研发。
6. 区块链战略发布：德国政府推出区块链战略，涵盖金融、技术创新、数字行政等多个领域。
7. 其他行业动态：
   • 支付宝推出AI绿色出行解决方案，预计3年内覆盖全国。
   • 5G手机出货量预计在2025年突破15亿部。
   • 华为发布Atlas 900 AI产品，算力达256~1024 PFLOPS@FP16，已部署至华为云。

公司公告

• 华铭智能：中标合肥地铁4号线项目，金额1.71亿元。
• 卓胜微：每10股派发现金红利10元，预计派发1亿元。
• 朗科智能：向全资子公司增资800万美元，进一步拓展越南市场。
• 鸿远电子：每10股派发现金红利5元，共计派发3306.26万元。
• 茂硕电源：2019年第三季度净利润预计增长477.78%-681.00%。
• 飞荣达：拟收购中迪新材料36%股权，持股比例增至51%。
• 劲胜智能：拟转让东莞劲胜通讯科技81%股权，评估价值9273.85万元。
• 依顿电子：每10股派发现金红利7.5元，共计派发7.49亿元。

重点投资标的

半导体设计公司

• 圣邦股份
• 景嘉微
• 紫光国微
• 汇顶科技
• 卓胜微
• 闻泰科技
• 博通集成

半导体设备公司

• 北方华创
• 中微公司

电子元件公司

• 沪电股份
• 生益科技
• 立讯精密
• 鹏鼎控股
• 顺络电子

风险提示

• 行业景气度不及预期：若电子行业景气度下滑，可能导致全行业需求疲软。
• 技术创新对传统产业格局的影响：技术创新可能改变原有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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