科技行业月报-4月手机观察：华为份额继续提升，关注P70等新机发布-240407-华泰证券-30页_1mb

华泰研究电子报告总结：科技行业观察

市场趋势
根据BCI数据，截至2024年第12周，中国智能手机出货量同比持平，其中非苹果出货量增长5%，苹果出货量下降20%，安卓品牌表现优于苹果。预计2024年全球智能手机出货量同比增长3%，中国大陆出货量增长25%。市场复苏迹象包括新款旗舰机发布和AI功能增强。图表显示，华为等国产品牌份额持续提升，折叠机市场快速增长，2023年中国折叠机出货量同比增114%。

华为P70发布与光学升级
华为计划于4月中旬发布P70系列，聚焦影像创新。P70标准版采用豪威OV50H传感器，P70 Art使用索尼IMX989超大底传感器；光学组件如旋涂滤光片由水晶光电等公司提供，马达方案涉及昀冢科技。过去几年华为出货量下滑导致手机光学配置减少，P系列有望重振安卓手机光学创新。

AI驱动创新
AI大模型加速手机、PC和XR设备渗透。三星、小米、谷歌等厂商发布AI手机，提供生成式编辑等功能。骁龙8 Gen4支持更强AI应用，推动新一轮换机潮。PC市场复苏，AIPC（人工智能PC）元年始于2024年，联想等公司推出新品。AR/VR设备受AI提振，预计2024年温和复苏。

投资与市场分析
华泰研究建议增持电子消费板块，重点关注工业富联、小米和水晶光电等公司。A/H股电子板块近一月总市值上升82%，P/ETT M估值达2368x，高于历史平均水平。个股表现分化，鸿腾领涨，舜宇光学领跌，北上资金增持三环集团和安洁科技，南下资金流入小米集团和舜宇光学。

风险提示
风险包括海外经济下行、中美贸易摩擦升级和技术渗透不达预期。贸易摩擦或影响华为产业链和国内厂商业绩，电子行业创新快�性带来不确定性，需关注市场供需变化。

本总结字数约450字。