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新湖能化（PVC烧碱）周报总结（2024年3月17日）

核心内容概述

本周报主要分析了2024年3月PVC及烧碱市场的供应、需求、库存、价格及期货交易情况，结合历史数据与当前趋势，为市场参与者提供市场动态和预期判断。

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PVC市场分析

供应情况

• PVC开工率：当前开工率为78.30%，较前一周下降0.71个百分点。
• 检修计划：3月中下旬检修量将有所提升，4月上旬检修量将大幅增加，预计开工率将继续下降，供应量将减少。

需求情况

• 终端需求：受房地产需求下降和施工进度缓慢影响，终端需求不足。
• 下游恢复：下游需求近期有所恢复，但恢复速度仍低于往年同期水平。
• 行业影响：粘胶短纤开工率提升，印染节后刚需订单逐步恢复，对PVC需求有一定支撑。

库存情况

• 库存水平：PVC库存为54.46万吨，去库0.2万吨。
• 去库趋势：上游开工小幅下降，下游逐步恢复，库存暂时停止累库。

市场预期

• 价格支撑：市场对春季检修和季节性需求的预期支撑价格。
• 库存压力：若库存未能形成去库趋势，将对价格带来较大压力。

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烧碱市场分析

供应情况

• 烧碱开工率：当前开工率为85.90%，较前一周小幅提升0.3个百分点。
• 检修影响：检修量增加，开工率小幅回落，受氯碱装置开工下调影响，液氯价格有所上涨。

需求情况

• 需求稳定：氧化铝价格高位运行，对烧碱需求保持稳定。
• 拿货价上涨：受烧碱供应影响，拿货价有所上调。
• 下游需求：粘胶短纤开工率提升，印染需求逐步恢复，对烧碱需求有一定支撑。

库存情况

• 液碱库存：企业库存为43.01万吨，去库4.23万吨。
• 去库趋势：库存连续去库，本周去库幅度较大，库存回落接近往年同期水平。

市场预期

• 市场氛围：整体市场氛围继续好转，基本面开始向好。
• 价格走势：市场对3月中下旬季节性检修的预期支撑烧碱价格偏强。

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电石市场分析

产量与产能利用率

• 电石产量：2023年电石产量月度波动较大，3月产量为355.23万吨，环比增长25.58%。
• 产能利用率：电石产能利用率有所波动，3月提升至较高水平。

检修情况

• 检修减损：3月检修减损量为18.83万吨，环比下降。
• 检修影响：检修持续，对电石供应产生一定影响。

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PVC与烧碱价格及利润

PVC价格

• 现货价格：华东地区PVC现货价格有所波动。
• 期货价格：PVC期货价格活跃合约价格变化。
• 基差与月差：PVC基差和月差显示市场对远期合约的预期。

烧碱价格

• 液碱价格：山东、江苏等地32%液碱折百价格波动。
• 片碱价格：内蒙99%片碱价格有所变化。
• 价差分析：不同地区液碱价差及烧碱价差分析。

利润分析

• PVC利润：采用VCM法和乙烯法计算PVC利润，显示不同区域的成本与收益情况。
• 烧碱利润：山东、江苏等地液碱和电解单元利润变化。

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外盘价格与内外盘价差

• 外盘价格：中国、东南亚、印度等地PVC外盘价格有所波动。
• 价差分析：中国到岸价与华东价差、东南亚与华东价差、印度与华东价差等，显示国际市场对PVC价格的影响。

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PVC期货交易数据

• 成交量：PVC期货成交量及活跃合约成交量变化。
• 持仓量：PVC期货持仓量及活跃合约持仓量。
• 注册仓单量：PVC期货注册仓单量变化。
• 交割量：PVC期货交割量数据。

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氧化铝市场关联分析

• 氧化铝价格：山东、山西、河南、广西等地氧化铝价格波动。
• 期货价格：氧化铝期货活跃合约价格变化。
• 关联影响：氧化铝价格高位对烧碱需求产生影响。

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总结与建议

• PVC市场：供应端受检修影响，需求端恢复缓慢，库存去库趋势不明显，价格面临一定压力。
• 烧碱市场：开工率小幅回升，检修持续，下游需求逐步恢复，市场氛围好转。
• 投资建议：关注检修节奏与需求恢复情况，警惕库存压力对价格的影响。

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资料来源

• iFind
• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 新湖期货研究所

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联系信息

• 撰写人：王博艺
• 审核人：施潇涵
• 执业资格号：F3062089
• 投资咨询号：Z0014758
• 电话：0571-87782191
• 邮箱：wangboyi@xhqh.net.cn

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