20250811-安粮期货-玉米期货周报_综述_供应压力不减_玉米期价延续弱势_6页_989kb

安粮期货玉米期货周报指出，当前玉米市场呈现弱势运行态势。报告认为，短期价格震荡偏弱，技术面上方承压，需关注2200元/吨关键支撑位。

从供给来看，全球及美国玉米产量创新高，但库存处于近五年低位，对美玉米期价形成一定支撑；国内玉米进口量同比大幅下降，进口玉米价格不具备优势；市场逐步进入新粮上市期，叠加进口玉米拍卖延续，玉米供应压力不减。

需求方面，淀粉企业加工利润多处于亏损区间，开机率逐步回升但空间有限；生猪养殖利润有所改善但外购仔猪仍亏损，饲料企业采购谨慎，整体需求端表现偏弱。

辅助因素包括：玉米替代品如小麦、高粱与玉米价差变化；进口配额管控限制了玉米的补充来源；当前玉米期现结构上，远月合约升水，近月贴水，基差则保持负值，整体呈现贴水状态。

综合来看，短期玉米期价下行压力仍存，多空交织因素下，市场波动或加剧，需密切关注相关天气、政策、进口及大类资产走势变化对价格的影响。