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详细总结

核心内容

该文档总结了2018年5月9日港股及美股市场情况，包括大市分析、公司研究和美股每日资讯。重点分析了港股市场的表现，以及对部分重点公司的研究与评级变化，同时提及了美股市场中京东、微博、苹果等公司的财报情况。

大市分析

• 港股表现：5月9日，恒指连升第三日，但成交量缩至842亿港元，为年内最低，市场仍处于反复徘徊格局。
• 关键消息：下周MSCI将公布首次纳入A股的最终公司名单，腾讯将发布一季报，中美贸易谈判团预计访问美国，这些消息可能影响港股走势。
• 市场情绪：投资者风险偏好下降，港股交投活跃度有所回落，但预计下半年将逐步回升。
• 市场数据：
  • 恒指收盘报30536点，上升0.43%。
  • 国指收盘报12185点，上升0.33%。
  • 恒指上涨阻力区在400至410元，需突破才能发出回稳信号。
  • 沽空金额为88.8亿元，沽空比例为10.55%。
  • 升跌股数比例为807:809。

公司研究

安东油田服务（03337，买入）

• 公司简介：中国领先的民营油田工程技术服务供应商，业务涵盖国内外。
• 行业分析：
  • 油服行业底部反转，景气度提升。
  • 原油供求关系改善，油价中枢上移。
  • 中国加大对非常规天然气的政策支持。
• 业务进展：
  • 截至2018年3月31日，公司在手订单达42.75亿元。
  • 承接伊拉克南部大型油田的一体化管理服务项目，成为产业链“顶层角色”。
• 财务预测：
  • 2018-2020年归属于公司权益持有人的应占盈利分别为2.09亿、3.12亿和4.08亿。
  • 目标价为1.60港元，相当于2018/2019年的1.25/1.22倍PB，16.2/12.3倍PE。
  • 相对于现价，有32.23%的上涨空间。
• 评级：首次评级买入。

港交所（00388，买入）

• 业绩表现：2018年首季总收入41.5亿港元，同比增长36%；股东应占溢利25.62亿港元，同比增长49.3%。
• 市场表现：
  • 现货及衍生品市场表现优异，ADT同比增长96.6%至1461亿港元。
  • 由于MSCI纳入A股的临近，港股通ADT同比提升1.8倍至132亿港元。
• 成本管控：营运支出同比增长12.2%，主要是员工费用、资讯技术及楼宇支出增加。
• 评级调整：调整目标价至322.8港元，对应2018年40倍市盈率，维持买入评级。
• 未来展望：预计港股全年交投仍保持相对活跃，全年ADT假设下调至1400亿港元。

恒安国际（01044，买入）

• 交易概况：恒安以每股2欧元认购芬浆5.83百万股，成为其最大股东，未来可能增持至49%。
• 芬浆介绍：
  • 芬浆计划在芬兰库奥皮奥建造大型生物制品厂，目标产能120万吨。
  • 工厂预计2019-2021年展开工程，预计总成本为14亿欧元。
• 对恒安的影响：
  • 稳定未来的纸浆采购量和价格，提升集团长期发展。
  • 恒安可帮助芬浆销售剩余纸浆，拓展上游纸浆行业。
• 财务预测：
  • 2018年预测每股盈利为3.25港元，对应市盈率17.1倍。
  • 目标价82.25港元，相当于2018年预测每股盈利的20.4倍。
• 评级：维持买入评级。

美股每日资讯

京东（JD）

• 财报表现：一季度净收入1001亿元人民币，同比增长33.1%；净服务收入86亿元，同比增长60%。
• 净利润：归属于普通股东的持续经营业务净利润15.249亿元人民币，低于分析师预期。
• EPS：一季度EPS为1.04元人民币，低于预期。
• 股价表现：股价下跌超过4%。
• 用户数据：12个月活跃用户数达3.018亿，同比增长27.6%。
• 预测：预计第二季度净收入在1200亿元至1240亿元之间，同比增长29%至33%。
• 物流进展：已运营515个大型仓库，总面积约1090万平方米，物流研发投入提升至24亿元人民币。
• 未来展望：预计五年内第三方物流利润将超过自营产品。

微博（WB）

• 财报表现：一季度净营收3.499亿美元，同比增长76%；净利润9910万美元，同比增长111%。
• 用户增长：虽然报告期表现理想，但长期来看，用户红利耗尽，净利润增速放缓。
• 成本增加：一季度成本支出为2.4亿美元，同比增加1亿美元。
• 股价表现：盘初下跌逾10%。
• 评级：维持买入评级，目标价170.99美元。

苹果（AAPL）

• 销量表现：2018年第一季度欧洲市场销量同比下降5.4%，iPhoneX仍为最畅销机型。
• 市场情况：华为销量同比增长38.6%，三星销量同比下降15%。
• 营收：苹果第一季度营收破纪录，但销量基本不变。
• 股价表现：目标价200美元，维持买入评级。

关键信息汇总

港股

• 大市：反复徘徊，成交量偏低，市场谨慎。
• MSCI纳入A股：关键消息，可能影响资金流入。
• 港交所：首季业绩创季度新高，目标价调整为322.8港元。
• 恒安国际：扩展上游纸浆行业，稳定采购，目标价82.25港元。

美股

• 京东：财报创新低，物流投入加大，未来增长潜力。
• 微博：净利润增速放缓，用户红利耗尽，维持买入评级。
• 苹果：销量下降，但营收破纪录，维持买入评级。

主要观点

• 港股市场整体处于反复徘徊状态，投资者情绪谨慎。
• 油服行业底部反转，安东油服作为弹性高的企业，未来增长可期。
• 港交所首季业绩亮眼，但需关注后续市场交投情况。
• 恒安国际通过收购芬浆，扩展上游纸浆业务，有助于稳定采购。
• 京东、微博、苹果的财报表现不一，但整体维持买入评级，反映其长期增长潜力。