20231213-东证期货-FOF研究周度报告_股票策略回调_量化CTA盈利收窄_15页_2mb

FOF研究报告总结：股票策略回调，量化CTA盈利收窄，2023年12月13日

市场回顾

• 股票市场：周度表现疲软，各大指数大幅下跌，沪深300收益为-239%，中小盘下跌显著。
• 商品市场：小幅上涨，南华综合指数涨0.33%，农产品板块表现突出，但整体波动率回调提示CTA策略可能具备投资价值。

策略表现及配置建议

• 量化CTA：盈利收窄，量化策略表现好于主观策略，周期和截面策略分化，建议关注中短周期量化。
• 其他策略：多头、中性和套利策略普遍回撤，超额收益下滑；500指增管理人负超额，基差收敛不利中性策略。
• 配置建议：市场震荡延续，建议分散布局大小盘指增，结合CTA和债券策略对冲风险。

FOF组合跟踪

• 稳健型FOF组合：本期微盈利0.1%，最大回撤0.3%，年化主动收益1557%，表现优于中证FOF基金，主要归因于债券和期货策略。

关键结论

总体市场波动率小幅回调，CTA量化策略相对稳健，但需注意策略分化和回撤风险。