20220826-新湖期货-新湖能化PVC周报_17页_3mb

新湖能化PVC周报总结

核心内容概览

2022年8月26日发布的新湖能化PVC周报主要分析了PVC市场供需状况、库存变化、价格走势、装置检修与开工率、进出口利润及下游需求情况，为投资者和行业参与者提供市场动态和趋势预测。

主要观点

供应情况

• PVC开工率：8月PVC开工率下降3个百分点至69.3%，主要由于检修计划集中，尤其是四川地区电力紧张影响。
• 电石开工率：电石开工率有所提升，表明电石供应可能有所恢复。
• 检修计划：预计9月上旬PVC开工率将快速恢复，但目前仍面临供应过剩的问题。
• 新增产能：2022年8月新增70万吨PVC产能，进一步增加市场供给压力。

需求情况

• 终端需求：PVC下游需求依然疲软，开工率未有明显提升，疫情再次出现导致需求恢复缓慢。
• 出口表现：出口量有所下降，印度及东南亚需求走弱，出口边际趋弱。
• 房屋数据：房屋新开工和竣工面积同比持续下滑，显示房地产市场对PVC需求支撑不足。

库存情况

• 库存水平：8月库存保持高位，本周稳定在34.65万吨，仍处于往年同期最高水平。
• 去库压力：尽管供应有所下降，但未能有效去库，预计未来供应恢复将导致库存重新累积。

价格与利润

• 现货与期货价格：华东PVC现货价格维持在6475-6665元/吨，期货价格波动较大，活跃合约价格在6196-6650元/吨之间。
• 基差：基差波动较大，从8月16日的94元/吨上涨至8月23日的419元/吨。
• 电石法PVC利润：电石法PVC利润持续走弱，进口利润为负，出口利润有所改善。
• 乙烯法PVC利润：乙烯法PVC进口利润为负，出口利润同样为负，显示整体利润空间有限。

装置动态

• 检修计划：8月多个PVC装置计划检修，包括四川金路、河南神马、山西瑞恒等，预计9月初恢复生产。
• 产能损失：8月检修导致产能损失约397万吨，预计9月上旬产能将逐步恢复。

关键信息

PVC平衡表

• 表观消费量：8月表观消费量为180.0万吨，同比-2.16%，累计同比-3.70%。
• 产量：8月产量为192.00万吨，同比3.20%。
• 进口与出口：进口量为0万吨，出口量为12.00万吨，净进口为-12.00万吨。

电石法与乙烯法PVC价差

• 华东-华北价差：电石法PVC价差为125-155元/吨，显示区域间价格差异。
• 华东-华南价差：电石法PVC价差为-20至-50元/吨，反映价格区域差异。

PVC主要仓库库存

• 华东库存：8月19日库存为29.98万吨，华东库存整体呈下降趋势。
• 华南库存：8月19日库存为4.67万吨，华南库存波动较小。
• 合计库存：8月19日库存合计为34.65万吨，处于高位。

注册仓单与交割

• 注册仓单：8月19日注册仓单量为1995手，较前几日有所下降。
• 交割量：交割量数据自2016年以来波动较大，8月交割量为1722手。

总结

总体来看，PVC市场在2022年8月面临供应下降与需求疲软的双重压力，库存维持高位，价格偏弱。随着9月上旬PVC开工率的恢复，预计库存将再次累积，进一步影响价格走势。同时，疫情对下游需求的抑制作用仍然显著，出口表现不佳。电石法与乙烯法PVC利润空间有限，且区域间价差存在波动。未来市场走势将取决于需求恢复速度及供应变化。