20221230-新湖期货-新湖能化PP周报_25页_9mb

报告摘要

新湖能化PP周报总结

核心内容

本报告分析了2022年12月30日国内聚丙烯（PP）市场的情况，涵盖近期走势、供应情况、需求情况、库存与仓单情况及价差分析，旨在为投资者提供全面的市场洞察。

主要观点

近期走势：本周PP盘面价格呈现先涨后跌的趋势，现货价格下跌。
供应情况：
- 2022年1-11月PP（含PP粉）累计产量与去年持平，为2978万吨。
- 2022年1-11月PP新料总供应3385万吨，累计同比减少1%。
- 2023年PP新料供应预计同比增长7%，显示供应端将有所增加。
- 2023年PP有效产能增量预计达到1120万吨，包括海南海油、东华茂名、安庆石化等多个新装置的投产。
- 2023年PP出口量预计略有增加，但出口窗口关闭，可能影响后续出口量。
需求情况：
- 下游大部分行业新订单较少，工厂人员不足，导致开工率环比下滑。
- 随着春节临近，更多下游工厂开始放假，预计需求继续走弱。
- PP终端需求整体偏弱，BOPP订单天数环比下滑，成品库存持续累库。
库存与仓单情况：
- 本周石化库存去化速度较快，目前石化库存水平同比稍有偏低。
- PP生产企业库存基本持平，整体库存压力不大。
- PP仓单数量为4169手，反映市场参与者持仓情况。
价差分析：
- 本周PP主力合约05价差为-50元/吨，显示市场存在一定的贴水现象。
- 5-9价差为50元/吨，表明近期市场存在一定的价差扩张。
- 共聚与拉丝间价差环比走扩，显示两者价格走势出现分化。
- 粒粉价差水平较低，反映市场对粉料的需求可能相对疲软。
- 一级回料价格为6800元/吨，新回料价差波动，显示回收市场存在不确定性。

关键信息

供应端：
- 2023年PP新料供应预计同比增长7%，显示未来供应压力加大。
- 多个新装置计划在2023年投产，如海南海油、东华茂名、揭阳石化等，但部分可能延期。
需求端：
- 下游需求预计继续走弱，主要受新订单不足和工厂放假影响。
- PP表观需求量在2022年1-11月累计同比减少1%，显示需求端承压。
库存与仓单：
- 石化库存去化速度较快，但同比偏低。
- PP生产企业库存基本持平，整体库存压力不大。
价差趋势：
- 短期来看，PP价格偏弱运行，关注纤维排产及节前备货情况。
- 长期来看，2023年PP供应压力较大，价格预计偏弱运行，L-PP价差有走扩趋势。
- 不同合约间价差变化显示市场结构的分化趋势。