2018年中国商业发射市场研究报告_37页_1mb

中国商业发射市场研究报告总结（2018年）

核心内容概述

本报告全面分析了中国商业发射市场的发展现状、趋势、产业链结构、技术路线选择、融资情况以及政策环境，旨在为商业航天企业提供市场洞察和战略建议。

主要观点与关键信息

1. 商业航天与商业发射概念界定

• 商业航天是以市场为主导的航天活动，涵盖火箭生产与发射、卫星研发与运营、地面设备制造与服务等领域。
• 商业发射特指面向全球有发射能力的供应商进行公开招标的发射行为，政府间的发射合同属于非商业发射。
• 商业航天的内涵包括国家航天项目商业化运营、非政府航天项目商业运行以及航天应用领域的商业化。

2. 产业链现状

• 国内火箭制造商仍处于设计和试验阶段，尚未达到量产要求。
• 卫星企业尚未形成可盈利的成熟商业模式，无法持续提供大量发射订单。
• 产业链协调发展是保障商业发射稳步发展的关键。

3. 政府角色

• 政府在商业发射中扮演规则制定者、推动者和需求方三重角色。
• 当前政策主要体现在“军民融合”这一大思路，但尚未有真正惠及企业的落地政策。

4. 市场规模与发展趋势

• 全球市场：2017年全球商业发射市场收入达到30亿美元，预计2018年将增至33.6亿美元。
• 美国市场：美国商业发射收入CAGR高达50.2%，远高于全球平均水平。2017年美国商业发射收入达到17.3亿美元，市场占有率高达57.7%。
• 中国市场：2017年中国商业发射次数仍为零，2018年1月长征十一号完成首次“全商业发射”，标志着中国正式进入商业发射市场。

5. 发射成本结构

• 火箭成本占发射总成本的53%，是主要可控成本。
• 发射成本（包括地面设备、推进剂等）在500万至1000万之间。
• 测控成本和保险费用分别较高，保险费率取决于发射成功率。

6. 技术路线选择

• 火箭类型：固体火箭在快速响应方面具有优势，但受制于审批流程，难以体现其优势；液体火箭在运载能力方面表现更优。
• 推进剂类型：液氧甲烷成为主流选择，因其比冲较高、不易积碳、价格低廉。
• 动力循环方式：燃气发生器循环因研制难度低、成本低，成为国内民营火箭公司的首选。
• 火箭回收方式：固体火箭采用伞降回收，液体火箭尝试垂直返回和带翼飞回。目前，垂直返回技术发展面临较大挑战。

7. 保险与资金

• 航天保险分为发射前、发射、在轨和第三者责任险，新型号火箭保险费率较高。
• 首台套保险可为民营火箭公司提供保费补贴，但尚未广泛应用。
• 融资情况：民营火箭公司需要大量资金支持，2018年上半年完成多轮融资，但融资水平仍难以支撑整个系列火箭的研制。

8. 人才与政策

• 人才流动：中高层人才的稳定性对航天企业至关重要，民企更具吸引力。
• 政策支持：资本环境和政策态度是商业发射发展的最大不确定因素，需政策支持以推动行业快速发展。

9. 行业与公司趋势

• 行业集中度：未来商业发射行业将大幅提高集中度，竞争加剧。
• 公司战略：需提前布局天地往返系统、深空探索、卫星运营及武器研制等方向，以提高公司估值。

商业发射发展建议

• 政策支持：政府应简化审批流程，提供专门的商业发射场和工位。
• 技术路线：优先采用液氧甲烷推进剂，发展燃气发生器循环技术。
• 市场拓展：深耕国内市场，利用“搭车”机会，推动卫星星座计划。
• 保险机制：充分利用首台套保险政策，降低保险成本。
• 融资与研发：持续获得资本支持，加快研发进度，提升发射成功率。

结论

中国商业发射市场正处于起步阶段，面临政策、技术、资金等多重挑战。然而，随着市场需求的增加和技术的进步，未来有望成为全球商业发射的重要引擎。民营火箭公司需在政策支持、技术研发和市场布局上做出积极应对，以实现可持续发展。