20260712-开源证券-北交所策略专题报告_易实精密的投资合作_走向全球化一站式金属零部件解决方案提供商_18页_2mb

北交所研究团队：2026年7月12日报告总结

核心内容

北交所近期活跃于并购重组及投资合作领域，尤其在2026年，共有59家次重要投资并购重组事件及16大重要合资事件。报告重点分析了易实精密的对外投资布局、北交所并购政策及趋势，以及相关风险提示。

主要观点

1. 易实精密投资合作案例

• 战略目标：易实精密正致力于成为“全球化一站式金属零部件解决方案提供商”，通过对外投资实现多元化发展。
• 重要投资：
  • 2026年5月26日，易实精密以现金收购韩国BMC持有的张家港恒进机电有限公司100%股权，实现对液冷系统的布局。
  • 2026年3月31日，与中亿丰罗普斯金材料科技股份有限公司共同出资设立金易智行科技(南通)有限公司，专注于铝合金车载摄像头壳体业务。
  • 2026年3月6日，与德国Springtec Group的控股股东SIS GmbH共同出资设立易实弹簧科技(南通)有限公司，拓展精密弹簧、弹性件业务。
• 国际合作：易实精密与德国IQEvolution GmbH签署战略合作框架协议，聚焦金属激光3D打印技术，开发液冷系统相关产品。
• 财务表现：
  • 2026年第一季度营收为0.84亿元，归母净利润为1528.15万元。
  • 毛利率为31.81%，净利率为18.10%。
  • 2026年一季度末净资产为4.73亿元。
• 未来发展：公司在医疗、光通信等领域已有研发成果，并计划在2026年内实现量产。

2. 北交所并购政策与趋势

• 政策支持：自2024年起，新“国九条”和“并购六条”推动了并购重组市场的发展，北交所作为中小企业并购重组的首选地，政策支持不断加强。
• 并购方向：
  • 同一集团内优质资源整合；
  • 新质生产力行业外延并购；
  • “强链补链”扩张版图式并购。
• 特点：
  • 多数并购以现金为主要支付方式；
  • 重点聚焦于产业链上下游协同、技术互补、市场拓展。

3. 北交所合资事件

• 2026年16大重要合资事件，涵盖产业链上下游投资、技术研发战略合作、产业资本股权投资、海外市场合资布局等多种模式。
• 合作内容：
  • 涉及新能源、智能制造、医疗、光通信、环保等多个领域；
  • 合资公司注册资本从100万元到8800万元不等；
  • 通过合资，北交所公司旨在提升技术实力、拓展市场、优化资源配置。

关键信息

• 易实精密：
  • 收购张家港恒进机电有限公司，拓展液冷系统业务；
  • 与德国IQEvolution GmbH合作，聚焦金属激光3D打印技术；
  • 设立多个子公司，布局全球市场。
• 北交所并购动态：
  • 截至2026年7月10日，共发生59家次重要并购事件；
  • 包括多个行业，如汽车、医疗、光通信、矿山等；
  • 收购案例中，多数为现金收购，部分为股权置换或设立合资公司。
• 政策支持：
  • 北京市出台《助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，明确支持先进制造业和现代服务业企业并购；
  • 证监会发布多项政策，提高并购估值包容性、优化审核机制，鼓励“小额快速”和“提高包容度”。
• 重要公告：
  • 惠同新材完成对保定三源纺织科技有限公司的收购；
  • 凯德石英完成证券过户，江丰电子成为其控股股东；
  • 骏创科技完成首期实缴出资，基金募集完成；
  • 铁大科技实际控制人变更。

风险提示

• 并购失败风险：并购过程中可能出现未能实现预期效益的风险。
• 重组整合风险：并购后整合可能面临管理、文化、业务协同等方面的挑战。
• 数据统计误差风险：报告中数据可能存在统计误差，影响分析结果的准确性。

总结

北交所作为服务创新型中小企业的主要平台，近年来在并购重组和投资合作方面展现出强劲的发展势头。易实精密通过一系列对外投资，正朝着全球化一站式金属零部件解决方案提供商的目标迈进。同时，北交所公司积极布局新兴行业，通过合资和并购拓展市场和技术能力。政策支持和市场环境的变化，为北交所企业提供了更多机遇，但也伴随着一定的风险。投资者应关注这些趋势，并结合自身情况作出决策。