> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货贵金属早报（2026年6月4日）总结 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货研究所发布的贵金属早报，主要分析了黄金（AU）在不同时间周期内的价格走势及影响因素。报告指出，短期内黄金价格呈现震荡态势，中期亦为震荡，而日内走势则偏向震荡偏弱。整体建议投资者采取观望态度，谨慎操作。 ## 主要观点与分析 ### 1. 黄金（AU）观点 - **短期**：震荡 - **中期**：震荡 - **日内**：震荡偏弱 - **操作建议**：观望 ### 2. 核心逻辑概要 黄金价格近期承压下行，主要受到以下因素影响： - **地缘政治因素**：美伊局势反复，双方在霍尔木兹海峡附近发生冲突。伊朗伊斯兰革命卫队对美军基地发动袭击，美军则进行空袭报复，局势紧张加剧了市场的避险情绪，对黄金价格形成压制。 - **美联储加息预期升温**：美国经济数据表现强劲，市场普遍预期美联储将在年底前再次加息。克利夫兰联储主席哈马克明确表示，若通胀压力持续上升，加息可能提前启动，进一步推高美元指数及美债收益率。 - **美元与美债强势压制黄金**：美元指数和美债收益率的上涨对黄金这一无息资产形成压力，导致金价承压。 - **机构资金流出**：SPDR黄金ETF持仓连续多日净流出，显示机构投资者正在逐步减持黄金，市场情绪偏空。 ## 关键信息 - **价格起点**：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起点，无夜盘则以昨日收盘价为起点。 - **涨跌幅度定义**： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0~1%：震荡偏弱 - 涨幅 0~1%：震荡偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **日内观点**：震荡偏弱，仅针对当日走势，短期和中期观点不作区分。 - **风险提示**：短期需密切关注美伊局势的进一步发展，技术层面需留意4500美元关口的多空博弈。 ## 投资者注意事项 - **谨慎操作**：当前黄金价格处于震荡偏弱状态，建议投资者保持观望，避免盲目入场。 - **关注宏观与地缘因素**：美联储政策动向和地缘政治风险是影响黄金价格的关键变量，需持续跟踪。 - **技术分析**：4500美元关口是近期价格波动的重要参考点，技术层面的多空博弈可能影响短期走势。 ## 报告来源与联系方式 - **发布机构**：宝城期货投资咨询部 - **业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **联系方式**： - 邮箱：tzzxb@bcqhgs.com - 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼 - 咨询热线：400 618 1199 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - 报告内容及观点基于发布当日的市场判断，不保证其准确性或完整性。 - 客户应独立判断，不应依赖本报告进行投资决策。 ## 作者声明 - 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格及投资咨询资格。 - 承诺以独立、客观的态度进行研究与分析，报告内容真实反映其观点。 - 不因报告内容获得任何形式的报酬。 --- **注**：本报告仅用于信息参考，投资需谨慎，风险自负。