> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报总结——2026年6月4日 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年6月4日发布的贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓情况及未来关注事项。报告强调了市场整体偏空，同时指出部分利多因素可能对市场产生支撑。 ## 主要观点 ### 黄金市场分析 - **基本面**：中东紧张局势升级推动油价上涨，通胀担忧重燃，金价回落；美国及欧洲股市下跌，美债收益率上涨，美元指数上升，人民币贬值。 - **价格表现**：COMEX黄金期货下跌1.27%，报4462.7美元/盎司；沪金期货价格报977.08元/克，现货贴水期货。 - **持仓数据**：沪金期货仓单保持不变；COMEX黄金期货净持仓多，主力多增，显示市场多头情绪。 - **价差结构**：沪金2608合约与2612合约价差为-2.13元/克，实物套利为-1.04元/克。 - **风险点**：油价持续上涨、特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。 ### 白银市场分析 - **基本面**：中东局势升级，风险偏好降温，银价回落；COMEX白银期货下跌3.41%，报72.98美元/盎司；沪银期货价格报18008元/千克，现货贴水期货。 - **价格表现**：沪银期货仓单增加；COMEX白银期货价格下跌，银价大幅回落。 - **持仓数据**：沪银期货净持仓空，主力多翻空，显示市场空头情绪。 - **价差结构**：沪银2608合约与2612合约价差为-1785.62元/千克，实物套利为494.65元/千克。 - **风险点**：油价上涨、特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。 ## 关键信息 ### 今日关注事项 - **09:30** 澳大利亚4月进出口与商品及服务贸易帐 - **13:00** 澳洲联储助理主席Christopher Kent就2026-27年预算问题讲话 - **14:30** 瑞士5月CPI - **16:00** 欧洲央行行长拉加德讲话 - **20:30** 美国5月30日当周首次申请失业救济人数 - **22:00** 美联储理事鲍曼讲话 - **次日01:00** 美国堪萨斯城联储主席Schmid参加炉边闲聊 - **次日01:10** 美国旧金山联储主席戴利参加彭博科技峰会 ### 价差与套利 - **黄金**：沪金12-6价差为-2.13元/克，实物套利为-1.04元/克；沪金2608合约与2612合约价差为-2.13元/克，实物套利为-1.04元/克。 - **白银**：沪银12-6价差为-1785.62元/千克，实物套利为494.65元/千克；白银现货内外价差波动极大，近3年价差中值为465元/千克。 ### 持仓变化 - **黄金**：沪金前二十持仓净持仓小幅增加，多单量和空单量均有所上升。 - **白银**：沪银前二十持仓净持仓减少，空单量显著增加，多单量减少。 ## 数据图表与指标 - **黄金与白银现货内外价差**：黄金价差波动较大，白银价差处于历史极值。 - **伦敦金现与美元指数**：伦敦金现与美元指数关系密切，近期伦敦金现价格为4434.45美元/盎司，美元指数为99.4733。 - **伦敦银现与美元指数**：伦敦银现价格与美元指数呈正相关，近期伦敦银现价格为72.7014美元/盎司，美元指数为99.4733。 - **SPDR黄金ETF持仓**：黄金ETF持仓量波动，近期持仓量为133333千克。 - **白银ETF持仓**：白银ETF持仓量波动，近期持仓量为133333千克。 ## 总结 本报告指出，黄金与白银市场整体偏空，主要受中东局势升级、油价上涨及加息预期影响。同时，部分利多因素如全球动荡、美联储新主席上任等可能对市场产生支撑。投资者需关注今日及未来的重要数据发布与政策讲话，以把握市场动态。市场风险较高，投资需谨慎。