20230925-东兴证券-房地产周报_新房销售未见明显改善_二线城市陆续放松或取消限购_18页_1mb

房地产周报（20230925）分析总结

市场行情

• A股地产指数（申万房地产）本周涨幅-0.51%，上周涨幅-1.64%，弱于大盘表现。
• A股大盘（中证A股）本周涨幅0.31%，上周涨幅-0.64%。
• H股地产指数（克而瑞内房股领先指数）本周跌幅-2.76%，上周跌幅-4.20%。
• H股物业指数（恒生物业服务及管理指数）本周跌幅-2.22%，上周跌幅-4.44%。
• H股大盘（恒生指数）本周跌幅-0.69%，上周跌幅-0.11%。

行业基本面

• 新房销售：数据未见明显改善，28城商品房累计销售面积同比下滑明显。本周至今同比下滑159%，上月整月同比下滑113%。
• 一线城市新房成交同比大幅下降（本月至今下滑350%，上月整月下滑321%）。
• 二线城市本周至今同比上涨52%，上月同比增长34%。
• 二手房销售：12城成交面积本月至今同比增长43%，上月整月同比下滑23%，一线城市同比涨幅较大。

土地市场

• 100大中城市土地成交溢价率下滑，本周为20%，上周达40%。
• 土地成交总面积同比下降，本年累计同比下滑216%，土地总价同比下滑257%。

内债融资

• 境内地产债9月发行规模较去年同期大幅下滑608%，本月至今累计同比下降明显。

政策动态

• 本月已有多个城市松绑房地产政策，包括：
  • 广州率先优化限购与增值税免税年限。
  • 武汉、西安等取消部分限购政策。
  • 多个城市实行“认房不认贷”。

投资策略

• 行业评级：看好，房企仍具潜力。
• 推荐加大对重点一二线城市布局企业投资，如保利发展、龙湖集团、越秀地产、万科等。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 盈利能力下滑与销售不及预期
• 资产减值风险

以上为东兴证券房地产行业周报20230925分析摘要，具体详情请阅读原报告。