20160622-申万宏源-新三板周报_指数继续下探_下半周企稳_19页_1mb

新三板周报总结（2016/6/13-2016/6/17）

核心内容

本报告总结了2016年6月13日至6月17日期间新三板市场的运行情况，包括政策动态、挂牌情况、交易表现、估值水平以及融资活动等。报告指出，尽管市场整体交易额有所萎缩，但部分行业表现活跃，同时部分企业已进入创新层并计划IPO。

主要观点

• IPO进展缓慢：尽管有195家新三板企业接受IPO辅导，但仅有23家获证监会受理并发布预披露文件，表明IPO进程仍较为缓慢。
• 创新层与IPO选择：其中13家获受理的企业同时入选创新层，企业面临选择IPO或创新层的决策。
• 挂牌数量增加：本周新增84家挂牌企业，其中计算机行业最多，共15家，显示该行业持续受到关注。
• 交易表现：上周新三板交易额为30.29亿元，环比下降13.5%。做市转让交易额下降明显，而协议转让交易额有所上升。
• 估值水平：市场整体估值水平环比下降，做市股票的PE中值为23倍，PB中值为3倍，显示出市场整体估值偏高。
• 融资情况：上周计划融资32.3亿元，主要集中在商业贸易行业，且多数企业融资目的是补充流动资金。

关键信息

政策及事件

• 证监会发布《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法（试行）》，引起券商关注。
• 新三板企业“扎堆IPO”现象背后，仅有23家获受理，表明IPO进程缓慢。
• 部分企业选择进入创新层，以提升市场地位。

挂牌情况

• 截至2016年6月17日，新三板挂牌公司总数达7586家，其中做市转让1553家，协议转让6033家。
• 新增84家挂牌企业，主要分布在计算机、机械设备、电子等行业。
• 14年营业收入超过1亿的公司有22家，占比26.2%。

交易情况

• 上周成交量为7.42亿股，成交额为30.29亿元，环比成交量增长5.2%，成交额下降13.5%。
• 做市公司交易量和成交额分别为3.12亿股和16.21亿元，环比下降26.0%和27.9%。
• 协议公司成交量和成交额分别为4.30亿股和14.08亿元，环比增长73.4%和12.1%。

估值情况

• 做市股票PE中值为23倍，PB中值为3倍，整体估值水平环比下降。
• 72家公司PE高于150倍，占比4.8%。
• 303家公司PE在30-70倍之间，占比20.1%。
• 781家公司PE在10-30倍之间，占比51.9%。

融资情况

• 上周共有66家公司发布股票发行方案，计划发行股数4.1亿股，拟募集资金32.3亿元。
• 8家公司募资超过1亿元，其中商业贸易行业的有棵树募资最多，达6.6亿元。
• 38家公司完成38次股票发行，合计募集资金9.1亿元，其中29家用于补充流动资金。

行业分布

• 计算机行业新增15家公司，机械设备和电子各新增7家。
• 商业贸易行业募资需求最大，有棵树募资6.6亿元。

做市与协议转让

• 做市转让公司有1553家，协议转让公司有6033家。
• 做市公司交易额下降，协议公司交易额上升。

融资与市场动态

• 融资需求主要集中在商业贸易行业。
• 做市股票中，联讯证券交易额最高，达2.26亿元。
• 协议转让股票中，中科招商交易额最高，达15951.6万元。

结论

整体来看，新三板市场在2016年6月13日至6月17日期间，交易活跃度有所下降，但部分行业表现积极，尤其是计算机行业。IPO进程缓慢，企业面临选择进入创新层或继续排队等候的决策。融资需求集中在商业贸易行业，显示该行业对资本的需求较高。市场整体估值偏高，需关注估值水平的变化趋势。