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新三板周报总结（2017/6/5-2017/6/11）

核心内容概述

本报告总结了2017年6月5日至6月11日期间，新三板市场的政策动态、挂牌情况、交易表现、估值变化、融资活动及IPO进展。整体来看，市场在政策不确定性中运行，"三类股东"问题成为关注焦点，同时市场流动性有所改善，但估值仍与创业板存在较大差距。

主要观点

• 政策与市场动态：

  • 证监会副主席姜洋强调加快建设多层次资本市场，深化新三板改革。
  • “三类股东”问题引起市场广泛关注，尽管目前未成为硬性障碍，但其处理方式仍影响企业IPO意愿及做市积极性。
  • 证监会提示新三板审计业务中存在九类风险问题，重点关注持续经营、收入确认、权属清晰性等。

• 挂牌情况：

  • 本周新增挂牌公司39家，其中休闲服务行业最多（8家）。
  • 截至2017年6月9日，新三板挂牌公司总数已达11283家。

• 交易表现：

  • 做市指数继续下探，三板做市指数下跌0.14%，三板成指下跌1.46%。
  • 周交易额为48.7亿元，做市成交量3.6亿股，协议转让成交量6.2亿股。

• 估值情况：

  • 做市PE（TTM）均值为36.8倍，中值为18.7倍，均值继续下滑，中值略有回升。
  • 新三板做市股票估值仍显著低于创业板股票，差距较大。

• 融资活动：

  • 上周新增计划融资59.0亿元，完成融资16.5亿元。
  • 非银金融行业计划募资金额最高，计算机行业实施募资金额最多。

• IPO进展：

  • 截至2017年6月9日，共有453家挂牌公司进入IPO辅导阶段，100家处于首发申报未过会状态，2家已过会但未上市，18家成功上市。
  • 本周新增IPO辅导公司10家，新增IPO申报公司5家，减少1家（佩蒂股份终止挂牌）。

关键信息汇总

1. 政策及事件

• 证监会表态：姜洋强调多层次资本市场建设，支持企业股权融资。
• 审计风险提示：证监会提示新三板审计业务中存在九类问题，包括持续经营、收入确认、权属清晰性等。
• “三类股东”问题：投资者关注其在IPO中的影响，监管层尚未给出明确指引。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌：本周新增39家，其中休闲服务、机械设备、计算机行业占比最高。
• 行业分布：覆盖15个申万一级行业，22个申万二级行业。

3. 交易表现

• 成交量与成交额：周成交量9.9亿股，成交额48.7亿元。
• 做市与协议转让：做市成交量3.6亿股，成交额19.3亿元；协议转让成交量6.2亿股，成交额29.4亿元。
• 换手率：做市股票换手率前十名中，麦克韦尔换手率最高（27.6%）。

4. 估值分析

• 做市PE（TTM）：均值36.8倍，中值18.7倍，均值继续下滑，中值略有回升。
• 与创业板对比：做市股票估值显著低于创业板股票，差距较大。

5. 融资情况

• 计划融资：来自17个申万一级行业的52家公司共计划融资59.0亿元，非银金融行业计划募资金额最多。
• 完成融资：来自17个申万一级行业的37家公司共完成融资16.5亿元，机械设备行业完成融资最多。
• 募资差异：每月实施募资金额普遍低于计划募资金额。

6. IPO概念

• 辅导与申报公司：IPO辅导公司增加9家，申报公司增加4家，总数达453家进入辅导。
• 新增IPO辅导公司：包括深港环保、新化股份、高信达等，行业分布广泛。
• IPO申报公司：新增5家，包括时代装饰、美之高、宁波水表等。
• IPO表现：IPO概念公司本周涨幅前五名包括好买财富（669.23%）、中广影视（285.58%）等；跌幅前五名包括金丰源（-68.10%）、鲁华泓锦（-60.95%）等。

总结

整体来看，新三板市场在政策不确定性中运行，"三类股东"问题成为投资者关注的焦点。尽管做市指数继续下探，但市场流动性有所改善。融资活动活跃，但实际实施金额普遍低于计划金额。IPO概念公司表现分化，部分公司涨幅显著，但也存在大幅下跌的情况。监管层对新三板改革的表态为市场带来一定信心，但具体政策仍需进一步明确，以促进市场健康发展。