20251128-宏源期货-沪铜日评_美联储12月降息预期升温支撑铜价_1页_287kb

铜市场日评总结及美联储降息预期分析

主要负责

美联储12月降息预期因市场变化升高，受铜价上涨和供需因素影响。

市场数据摘要

• 铜价：收盘价上涨400.00，现货铜均价上涨430.00。
• 库存：电解铜库存减少，铜精矿进口指数负值持续，国内供需预期偏紧。
• 价差：基差和升贴水变化显示市场谨慎偏强。
• 全球库存：伦铜库存增加，COMEX库存减少。

原因分析

• 铜矿生产问题导致精矿进口指数负值，国内铜精矿供给减少，供需偏紧。
• 废铜供给增加或加工费上升，影响供需平衡。
• 全球产能变化，如镍厂检修、铜价策略调整，强化市场谨慎态度。

交易策略

• 轻仓逢低做多，关注支撑位如国内电解铜8200和8880级别。
• 伦铜关注10300和10500支撑和压力位。
• 美国铜关注4.5-5.0和5.2-5.6压力位。

风险提示

• 国内外经济和就业数据变化可能导致政策不确定性。
• 货币和财政政策变动可能影响市场预期。