软件开发行业工业软件系列研究之一：EDA，国产崛起正当时-20210803-华创证券-21页_1mb

EDA行业分析报告总结

核心内容

EDA（Electronic Design Automation）是集成电路设计自动化的重要工具，其市场规模与集成电路行业高度相关。当前全球EDA市场规模接近120亿美元/年，而数字芯片占比约85%，因此数字EDA市场亦处于相似量级。国内EDA市场虽发展滞后，但随着供应链安全重视度提升、软件正版化推进和人工智能、云计算技术的应用，行业迎来发展机遇。

主要观点

• 行业依赖性：EDA作为集成电路设计的基础设施，其发展高度依赖于集成电路行业的规模和需求。
• 市场格局：全球EDA市场由Synopsys、Cadence和SiemensEDA（原Mentor Graphics）三大巨头主导，合计市场份额超过70%。
• 竞争要素：EDA行业竞争的核心要素包括可靠性、速度和生态。
  • 可靠性：芯片设计失败将带来巨大的直接和间接成本，客户对工具的可靠性要求极高，因此传统巨头具备显著优势。
  • 速度：EDA工具的速度提升可有效缩短设计周期，降低Fabless公司的人力成本。
  • 生态：完整的工具链生态和与IDM厂商的合作是构建行业壁垒的关键，也是国产厂商突破的必经之路。
• 国内现状：国内EDA市场虽规模较小，但已出现具备竞争力的产品，如华大九天，其产品覆盖广、技术实力强，部分工具达到国际领先水平。
• 未来机会：人工智能和云计算技术为国产EDA提供了突破机会，有助于降低开发成本、提高设计效率和增强市场竞争力。

关键信息

1. EDA行业市场规模与结构

• 全球EDA市场：2020年接近120亿美元，占集成电路行业市场规模的比例约为10%。
• 中国EDA市场：2020年市场规模约66亿元，远低于预期的158亿元，显示市场仍有较大发展空间。
• 数字与模拟芯片设计流程差异显著，数字芯片设计涉及约12道工序，模拟芯片设计涉及约9道工序。

2. 国内EDA市场格局

• 国内EDA厂商数量约30家，主要以提供点工具为主。
• 华大九天为国内EDA龙头，市场份额约6%，产品覆盖范围最广，包括模拟/数模混合、数字、平板显示及晶圆制造等。
• 国内EDA市场在政策支持、资本注入和技术进步下快速发展。

3. 国产EDA发展瓶颈与突破点

• 历史原因：由于早期“巴统”禁运及后续缺乏政策支持，国内EDA行业长期落后。
• 当前优势：随着国产芯片市场的扩大、软件正版化率提升及技术自主可控政策的推动，国产EDA迎来发展契机。
• 突破方向：部分国产厂商通过简化算法大幅优化流程，提高效率，已取得一定突破。

4. 技术驱动未来机会

• 人工智能：提升EDA工具自动化程度，减少人力成本，缩短设计周期。
• 云计算：解决EDA计算资源波动问题，为中小企业提供灵活、低成本的解决方案。

5. 投资逻辑与建议

• 行业前景：受益于国产芯片市场扩大和软件正版化，国内EDA行业具备双重红利。
• 投资评级：当前国产EDA尚未有上市公司，若未来龙头公司如华大九天IPO成功，值得重点关注。
• 投资策略：建议关注具备完整工具链、技术领先及良好生态合作能力的国产EDA厂商。

风险提示

• 国产EDA厂商发展不及预期。
• 行业竞争激烈，可能影响盈利空间。

潜在机遇

• 政策支持：国家对芯片设计的扶持政策，如流片补贴，推动国产EDA发展。
• 技术进步：人工智能和云计算技术为国产EDA提供新的增长点。
• 市场空间：随着国产芯片市场扩大，国内EDA需求有望持续增长。

国内主要EDA厂商

投资建议

• 推荐：当前国产EDA行业处于上升阶段，具备良好增长潜力。
• 关注点：华大九天作为龙头，其IPO进展是关键观察点。
• 未来趋势：人工智能与云计算技术将为国产EDA提供重要助力。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师团队

• 组长、首席分析师：王文龙
• 高级分析师：孟灿、张璋
• 助理研究员：邓怡

联系方式

总结

EDA行业是集成电路设计的核心支撑，当前全球市场由Synopsys、Cadence和SiemensEDA主导，而国内厂商如华大九天正逐步崛起。国内EDA市场虽规模较小，但随着政策支持、技术发展和市场需求增长，具备较大发展潜力。人工智能和云计算技术的引入为国产EDA厂商带来新的突破机会，有望在未来提升竞争力。