20230718-华金期货-国债期货市场周报_8页_927kb

宏观及消息面总结

国内上半年GDP同比增长5.5%；央行进行1年期MLF操作，中标利率不变。海外方面，美联储可能在本月结束加息周期，经济衰退概率降至20%，CPI数据放缓不影响货币政策温和预期。

后市展望

国债期货上周震荡，T2309合约高位维持。短期十年期国债利率下行，但空间有限，对债券价格有压制；操作建议逢低买入。中长期看，利率接近2020年新低，上方空间有限。

价格与数据变化

• 主要合约：TS2309、TF2309、T2309价格震荡偏强，TL2309表现较弱。
• 收益率：利率维持，T-收益率利差收窄，期限结构走平，长期利率略降。
• 基差与套利：T2309 CTD券IRR大于短期利率，出现微小套利机会；TF2309价差下降，长期基差扩大。
• 其他指标：CTD券收益率变化，基差波动较小，TF2309-T2309价差周二下降至145点。

市场展望与建议

技术面价格企稳，操作谨慎上行。关注利率下行空间，建议短期逢低买入T2309，中长期风险较高。