20160118-安信证券-通信行业动态分析_短期震荡中关注低估值高成长龙头_11页_433kb

通信行业2016年1月18日总结

核心内容

2016年1月18日，通信行业面临短期震荡，整体估值处于历史较低水平。在多重外部因素影响下，市场仍可能经历波动，因此建议投资者关注低估值高成长的龙头企业，以实现防御性投资。

主要观点

• 市场震荡：受中国经济转型、美国加息周期和两融余额下降等因素影响，市场短期内将保持震荡。
• 通信板块表现：上周通信板块下跌14.21%，显著低于沪深300（-7.22%）和创业板（-6.05%）。
• 投资建议：推荐关注低估值、高成长、受益于人民币贬值的企业，如宜通世纪、网宿科技、科华恒盛、星网锐捷等；重点推荐中兴通讯和烽火通信，因其在GPON设备集采中表现突出。
• 风险提示：TMT行业整体估值下修，需警惕市场波动带来的风险。

关键信息

1. 重要公告

• 梅泰诺：发布重大资产重组进展暨延期复牌公告，预计2016年2月16日前复牌。
• 金亚科技：因筹划重大事项停牌。
• 日海通讯：发布披露重组预案后公司股票继续停牌公告。
• 中国移动GPON设备集采结果：华为成最大赢家，烽火通信和中兴通讯中标份额居前。
• 广电进军电信：已获7张电信业务许可，正式吹响进军电信行业的号角。
• 爱立信与思科达成全面合作协议：合作涵盖市场、产品及知识产权等多个方面。
• 小米出货量：2015年出货量超7000万台，未完成预期目标。

2. 市场回顾

• 板块表现：上周沪深300下跌7.22%，中小板下跌7.89%，创业板下跌6.05%。TMT板块中通信板块下跌14.21%，计算机、电子和传媒板块分别下跌10.41%、11.64%和8.72%。
• 个股表现：
  • 涨幅前列：欧比特（+10.44%）、网宿科技（+8.22%）、科华恒盛（-0.05%）、汇源通信（-1.12%）、世纪鼎利（-2.91%）。
  • 跌幅前列：航天通信（-31.03%）、亿阳信通（-29.35%）、天源迪科（-29.03%）、烽火电子（-28.64%）、通鼎互联（-28.45%）。

3. 投资建议

• 重点推荐：宜通世纪、网宿科技、科华恒盛、星网锐捷、中兴通讯、烽火通信。
• 其他关注：精伦电子、三力士，因其转型动力强劲。
• 通信板块PE：2016年通信板块PE为48倍，处于历史较低水平。

4. 行业动态

• 联通与电信合作：国资委推动“共享竞合”模式，加强电信资源共建共享。
• 中兴通讯与AIS合作：成功实现USPP商用上线，替换泰国AIS现网HLR系统。
• 紫光惠普合资：成立新华三集团，采取HPE和H3C双品牌运作，拓展政企市场。

附表与数据

表1：通信板块个股周涨跌幅

表2：近期解禁信息

投资评级

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

李伟为安信证券分析师，具备证券投资咨询执业资格，对本报告内容和观点负责，保证信息来源合法合规。

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