20230820-中邮证券-晶科能源-688223.SH-盈利持续高增_上调出货_产能目标_5页

报告摘要

评级： 首次覆盖，增持
股票代码： 688223
发布日期： 2023-8-20

盈利显著增长
2023年上半年，公司实现营业收入53623亿元（+605.2%），归母净利润3843亿元（+324.58%）。组件出货308GW，行业领先。
转向N型技术
2023Q2，N型组件出货10.4GW，占比首次突破10%，达到59%。上调全年出货目标至70-75GW，其中N型占比60%，预计三季度出货19-21GW。
产能扩张
预计年底形成85GW硅片、90GW电池及110GW组件产能，海外一体化产能增至12GW，专注美国市场。
山西基地定增计划
发布97亿元定增预案，用于建设山西一体化基地（28GW），目标打造从拉晶到组件的产业集群，提升效率并降低生产成本。