20230507-宝城期货-铁矿石周报_需求存走弱预期_矿价承压运行_13页_1mb

铁矿石周报核心观点：铁矿石期价先跌后涨但仍录得周跌幅，供需双弱格局持续，矿价承压运行。

需求端：钢厂减产情绪浓，样本钢厂铁水产量、进口矿日耗环比降幅扩大，需求负反馈逐步显现，中期需求走弱预期未退。

供应端：上周国内到货回落，主要因澳矿发运减量。但四大矿商发运量显著回升，全球发运量持续增长，并叠加内矿供应逐步恢复，供应端或将随着季节性因素延续回升。

库存端：前后矛盾，一方面钢厂矿石库存虽有小幅回升，但库消比维持低位；另一方面港口库存持续去化，且累库速度加快，基本面继续偏弱。

进口利润：受内外价差下行影响，多数品种进口利润持续回升，特别是澳矿与巴矿部分品种利润增加明显。

结论：此次价格回落主要受钢厂减产带动终端需求减弱，及供应季节性回升影响。预计在粗钢压减政策持续环境下，需求端偏弱难以修复，矿价继续承压运行。