> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、指数走势分析 ### 核心内容 在03月09日，主要股指均出现下跌，市场整体表现偏弱。 ### 指数表现 - **上证综指**：下跌0.67%，收于4096.6点，成交额11941.06亿元。 - **深成指数**：下跌0.74%，收于14067.5点，成交额14534.39亿元。 - **中证1000指数**：下跌0.55%，收于8203.87点，开盘价8131.74，最高价8230.66，最低价7983.57，成交额5687.61亿元。 - **中证500指数**：下跌0.97%，收于8279.48点，开盘价8234.19，最高价8305.92，最低价8066.14，成交额5238.29亿元。 - **沪深300指数**：下跌0.97%，收于4615.46点，开盘价4600.25，最高价4625.98，最低价4548.97，成交额6658.22亿元。 - **上证50指数**：下跌0.99%，收于2962.99点，开盘价2963.2，最高价2970.95，最低价2933.92，成交额1713.57亿元。 ### 主要观点 - 所有主要股指均呈现下跌趋势，市场情绪偏谨慎。 - 成交额整体维持在较高水平，市场流动性尚可。 - 中证1000指数跌幅较小，但整体仍承压。 ## 二、板块对指数的影响 ### 关键信息 不同板块对主要股指的走势产生不同影响，部分板块推动指数上涨，部分板块拖累指数下跌。 ### 板块影响 - **中证1000指数**： - 向上拉动板块：计算机、电力设备。 - 向下拉动板块：有色金属、机械设备、电子。 - **中证500指数**： - 向上拉动板块：计算机。 - 向下拉动板块：国防军工、机械设备、电子。 - **沪深300指数**： - 向上拉动板块：电力设备。 - 向下拉动板块：通信、非银金融、电子。 - **上证50指数**： - 向上拉动板块：煤炭、石油石化。 - 向下拉动板块：有色金属、电子、非银金融。 ### 主要观点 - 个别行业板块如计算机在中证1000和中证500中表现出较强的支撑作用。 - 有色金属、电子、非银金融等板块对多个股指形成拖累。 - 不同股指受到不同板块的影响，需结合行业动向进行分析。 ## 三、股指期货基差及开仓成本 ### 核心内容 股指期货主力合约基差为负，显示现货价格高于期货价格，市场存在贴水现象。 ### 基差数据 - **IM（中证1000）**： - IM00日均基差：-51.95 - IM01日均基差：-111.62 - IM02日均基差：-275.35 - IM03日均基差：-478.48 - **IC（中证500）**： - IC00日均基差：-47.69 - IC01日均基差：-98.82 - IC02日均基差：-239.23 - IC03日均基差：-416.06 - **IF（沪深300）**： - IF00日均基差：-23.79 - IF01日均基差：-40.02 - IF02日均基差：-89.96 - IF03日均基差：-164.85 - **IH（上证50）**： - IH00日均基差：-5.21 - IH01日均基差：-7.91 - IH02日均基差：-18.42 - IH03日均基差：-58.3 ### 开仓成本 - **IM对冲开仓成本**：图8显示开仓成本呈上升趋势，表明市场对中证1000期货合约的贴水程度加深。 - **IC对冲开仓成本**：图10显示开仓成本较高，且随合约到期时间推移呈上升趋势。 - **IF对冲开仓成本**：图12显示开仓成本整体偏高，但较IC略低。 - **IH对冲开仓成本**：图14显示开仓成本相对较低，但仍为负值，表明贴水。 ### 主要观点 - 股指期货主力合约均处于贴水状态，市场预期偏弱。 - 开仓成本随合约到期时间推移呈上升趋势，显示市场对远期合约的贴水预期逐渐增强。 - 基差与开仓成本的变化反映了市场对未来走势的悲观情绪。 ## 四、报告撰写信息 - **撰写单位**：光大期货研究所 宏观金融组 - **撰写人**：王东瀛（金融工程分析师） - **资格号**：期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537 ## 五、团队成员介绍 - **朱金涛**：宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士，具备丰富的宏观研究经验。 - **于洁**：宏观分析师，上海外国语大学金融硕士，有混沌天成期货宏观分析背景。 - **赵复初**：金融期货分析师，英国杜伦大学金融学博士，专注于海外宏观与大类资产配置研究。 - **王东瀛**：股指分析师，哥伦比亚硕士，负责股指期货、宏观基本面量化及行业板块研究。 ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。 - 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者据此操作，风险自担。