2026年全球银行业展望_8页_1mb

2026年全球银行业展望总结

核心内容

2026年全球银行业展现出强劲韧性，尽管面临利率下行、地缘政治动荡和宏观经济不确定性等挑战，行业整体盈利水平仍有望保持稳定增长。核心内容包括四大积极展望：利息净收入增速稳健、手续费收入结构性利好、信贷质量稳健向好以及行业创新变革举措。此外，银行业面临盈利/估值悖论，即高回报与低估值并存，需通过有效管理与战略转型来弥合这一差距。

主要观点

1. 利息净收入增长

• 2025年表现：全球银行业利息净收入平均增长超过5%，主要得益于贷款增速接近10%和资产组合优化。
• 2026年预期：尽管主要经济体政策利率预期进一步下行，但利息净收入平均增速有望突破7%，显示银行在资产负债表管理、对冲策略方面的提升。
• 区域差异：欧洲、亚洲部分市场（如西班牙、意大利、中国香港及新加坡）因资产端重定价速度快于负债端，导致净息差收窄；中国内地受政策利率低位运行影响，信贷利差承压；日本央行加息带来温和改善。

2. 手续费收入结构性利好

• 2025年亮点：手续费收入增长强劲，尤其是投行业务，在下半年因并购交易规模突破1万亿美元而强劲反弹。
• 2026年预测：投行业务手续费收入增幅最高可达19%，理财业务亦保持增长。
• 增长驱动：客户资金转移趋势、股市表现强劲、银行通过财富管理、支付、保险及咨询等业务实现手续费收入多元化。

3. 信贷质量稳健向好

• 2025年表现：尽管有市场担忧，但信贷质量保持稳定，尤其在非银行金融机构风险敞口方面，损失可控。
• 2026年关注点：非银行金融机构的风险敞口仍可能成为投资者与监管机构关注的焦点。
• 拨备率：预计2026年全球银行业平均贷款拨备率与当前水平持平。

4. 行业创新变革举措

• 技术投入：银行加速对下一代技术（如AI、高级分析工具、数字资产基础设施）的投入，以应对数字化挑战者。
• 运营转型：通过智能自动化、流程数字化、AI赋能等手段提升运营效率，同时重塑人力资源结构，构建数字化同事与员工协同的新型运营模式。
• 成本结构：行业平均运营成本预计增长超7%，反映出银行在技术、人才和运营模式重构方面的持续投入。

关键信息

• 盈利增长：2025年全球银行业ROE达12.8%，2026年预计提升至13.0%，显示出结构性增强。
• 估值折让：银行业估值较整体市场折让约60%，表明其盈利能力改善尚未被市场充分认可。
• 战略转型：银行需在成本管控与盈利增长之间实现平衡，通过简化运营与增长策略构建差异化竞争优势。
• 技术与AI：技术投入成为银行构建长期竞争力的关键，AI应用场景已实现规模化生产，提升效率并降低成本。
• 客户关系：银行通过数据驱动与客户细分深化客户关系，提升留存率与参与度，从而推动收入增长。

弥合估值差距的策略

1. 全面简化

• 战略简化：通过重塑业务模式与投资组合，聚焦高价值客群与高增长市场。
• 结构简化：优化组织架构与业务布局，将全球能力中心升级为创新与数字化交付中心，探索外包服务。
• 运营简化：利用AI、自动化与数据分析提升生产力，同时重塑人力资源结构，实现与技术协同部署。

2. 增长驱动

• 战略性增长：拓展ESG相关业务、财富管理、支付、保险等，实现收入多元化。
• 结构性增长：依托数字平台与数据能力，拓展服务边界，提供个性化服务。
• 运营增长：通过客户细分、AI赋能客户体验与财务健康平台提升客户粘性。

未来展望

银行需以系统化简化转型为核心，构建技术投资“自我造血”能力，同时通过清晰战略传达与有效沟通重塑投资者信心。只有在成本控制与增长动能之间取得平衡，银行才能实现长期盈利与估值提升。

附注

• 本报告基于标普Capital IQ与安永洞察分析，数据代表100家全球大型银行的平均值。
• 银行需关注非银行金融机构风险敞口、AI投资回报与客户行为数据应用等关键领域。
• 投资者情绪在当前环境下是估值提升的重要催化剂，透明沟通与战略执行成为关键。

联系信息

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结论

2026年全球银行业将在盈利韧性、手续费收入增长、信贷质量改善及数字化创新等方面持续发力。然而，估值折让现象表明，市场对银行业未来的信心仍需通过清晰的战略传达与可持续的盈利增长来增强。银行需通过简化运营与增长策略的协同实施，构建长期竞争优势，推动估值回归合理水平。