2017-消费电子行业：智能手机ODM行业的新趋势_12页-1mb

智能手机ODM行业新趋势分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年智能手机ODM行业的新趋势，分析了行业格局、市场机会及投资建议，重点探讨了ODM厂商在国内外市场的发展动向，并结合消费电子行业要闻和相关数据，为投资者提供了有价值的参考。

主要观点与关键信息

1. ODM行业格局优化

• ODM产业转移：智能手机ODM产业从台湾转移到大陆，国内ODM企业如闻泰、华勤、龙旗、与德、天珑等在2016年已占据全球市场Top5。
• 市场集中度提升：随着智能手机销量增长放缓，终端市场集中度持续提升，白牌手机逐渐被淘汰，ODM行业面临洗牌。
• 大型ODM企业优势：大型ODM公司凭借规模优势和供应链管理能力，能够获得更稳定的收入和成本控制，从而提升利润空间。

2. 增长新突破点

• 新兴市场拓展：东南亚、非洲、中东等市场仍处于普及期，智能手机出货量高速增长，ODM厂商在这些市场具有较强竞争力。
• 国产品牌布局：以小米、华为、联想为代表的国产品牌在这些地区迅速发展，带动ODM企业如闻泰、华勤等共同成长。
• 小米在印度市场表现突出：红米系列在印度市场大获成功，带动了闻泰等ODM企业的业务增长。

3. ASP持续改善

• 消费升级推动：随着国内智能手机市场消费升级，1000元以上手机占比提升，ODM公司ASP（平均销售价格）随之改善。
• 旗舰机型带动：华为畅享、畅玩、红米（高配版）等旗舰机型均价上移，进一步提升ODM厂商的盈利能力。

4. 委外比例上升

• 终端厂商委外趋势：终端厂商希望与ODM公司共同分担研发与供应链压力，委外比例持续上升。
• 海外增长动力：出口成为品牌厂商的重要增长动力，海外市场以低端机为主，ODM厂商在此领域具有优势。

5. 投资建议

• A股关注：中茵股份、楚天高速、国美通讯等公司因受益于行业竞争格局改善及海外ODM业务增长而受到推荐。
• 重点推荐：环旭电子、歌尔股份、信维通信、科森科技等公司因具备核心客户资源和良好的市场表现而被重点推荐。

行业要闻摘要

2.1 终端事件

• 多倍光学变焦趋势：苹果从iPhone7/Plus开始导入2倍光学变焦功能，推动中国大陆手机品牌向5倍光学变焦发展，亚洲光学等企业将受益。
• GIS-KY业成订单增长：GIS-KY业成获得苹果新款iPad Pro的后段组装与触控模块订单，预计第2季营收与毛利率将提升。
• 苹果VR/AR布局：苹果在WWDC17推出支持VR/AR的High Sierra系统，并展示ARKit，推动VR/AR行业发展。
• PS4销量突破：PS4全球累计销量突破6000万台，预计PS VR也将受益于这一热潮。

2.2 零组件事件

• 苹果HomePod发布：苹果推出HomePod智能音箱，与Amazon Echo、Google Home竞争，开启智能语音控制布局。
• 18:9全面屏趋势：智能手机市场因出货动能停滞，全面屏（18:9长宽比）成为创新焦点，推动手机面板规格转换。
• VR设备出货量增长：2017年Q1 VR设备出货量达230万台，其中Sony PS VR表现最佳，出货量达43万台。

风险提示

• 东南亚市场销量低于预期：可能对ODM行业增长造成影响。
• HomePod销量不及预期：可能影响苹果相关产业链的业绩表现。

行业数据与图表

• 图1-图4：展示了全球智能手机、平板电脑、PC季度出货量及中国月度智能手机出货量数据，为行业趋势分析提供支持。
• 表1-表3：列出了A股、台湾及境外消费电子公司股价涨跌情况，反映了市场表现及投资动态。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，依据个股相对大盘的涨幅进行划分。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，依据行业整体回报与市场水平的对比进行划分。

信息披露

• 分析师声明：陈平为海通证券电子行业分析师，具有证券投资咨询执业资格，分析逻辑基于其职业理解，不构成第三方影响。
• 股票研究范围：重点研究包括北方华创、歌尔股份、环旭电子等多家上市公司。
• 法律声明：本报告仅供海通证券客户使用，未经书面授权不得复制、分发或引用。

总结

智能手机ODM行业正经历从台湾向大陆转移的趋势，行业集中度持续提升，新兴市场和终端厂商委外比例增加为ODM企业带来新的增长机会。随着消费升级和技术创新，ODM厂商的ASP和盈利空间有望进一步改善。投资方面，建议关注受益于行业优化及海外业务拓展的中茵股份、楚天高速等公司，同时重点推荐环旭电子、歌尔股份等具备核心竞争力的企业。