20150518-华融证券-国际市场周报_经济数据疲弱_美元指数持续走低_20页_1mb

报告摘要

策略周报总结（2015.05.18）

核心内容

本报告总结了2015年5月18日前一周的国际市场、大宗商品市场、外汇市场、股票市场以及利率（债券）市场的关键数据与趋势，分析了美元指数疲软的原因及未来可能的走势。

主要观点

1. 经济数据疲弱，美元指数走低

美国经济数据表现疲软，零售销售和PPI数据均低于预期，导致市场对美联储提前加息的预期降温。
美国工业产出连续第五个月下降，制造业产出持平，显示经济复苏乏力。
密歇根大学消费者信心指数意外降至七个月低点，显示市场情绪恶化。
欧洲经济数据相对较好，尤其是英国工业产出和建筑业数据表现强劲，欧元区核心机械订单增长，显示经济复苏迹象。

2. 美元走势

美元指数在5月15日下跌至93.27点，跌幅1.63%。
欧元和英镑兑美元分别上涨2.16%和1.69%，显示出欧元区经济相对强劲。
加元、澳元对美元小幅下跌，新西兰元对美元微跌，显示商品货币受原油价格上涨影响有限。

3. 大宗商品市场

原油：国际原油价格整体上涨，NYMEX轻质原油上涨1.27%，布伦特原油上涨2.17%。
农产品：小麦价格暴涨8.92%，玉米微涨1.67%，大豆价格下跌3.18%，显示市场对农产品供应的担忧。
黄金：金价上涨，COMEX黄金期货上涨3.18%，伦敦现货黄金上涨2.91%，SPDR黄金ETF上涨3.12%，显示避险情绪升温。
基本金属：LME基本金属指数下跌0.72%，铜微涨0.31%，镍和锡下跌3.24%和1.00%，铝、铅、锌也分别下跌1.64%、3.37%和2.53%，显示市场对工业需求的担忧。

4. 股票市场

欧美股市：美日欧股市多数微涨，但欧洲股市整体偏弱，法国CAC40指数下跌0.68%，富时100指数下跌0.99%，德国DAX指数下跌1.94%。
A股：上证综指和深证成指分别下跌0.57%和1.67%，显示市场调整压力。
日本股市：日经225指数微涨0.57%。
港台股市：恒生指数微涨0.38%，台湾加权指数下跌0.87%。
金砖国家股市：巴西、俄罗斯股市上涨，印度股市下跌。

5. 利率（债券）市场

美国国债收益率：1年期国债收益率下跌12.61%，3年期下跌11.44%，10年期下跌0.93%，显示市场对经济前景的担忧。
企业债收益率：穆迪Aaa和Bbb级企业债收益率分别上涨3.06%和3.11%，显示信用利差扩大。
中国国债收益率：1年期和3年期国债收益率分别下跌12.61%和11.44%，10年期国债收益率微涨0.61%，20年期微涨0.26%，显示市场对长期经济的预期有所改善。
SHIBOR利率：各期限利率大幅下跌，显示市场流动性宽松。
质押式回购利率：1天、7天、14天期利率分别下跌25.55%、17.02%、15.13%，显示资金面宽松。

关键信息汇总

一、国际市场重要新闻

美国：4月零售销售和核心零售销售数据均低于预期，工业产出连续第五个月下降，消费者信心降至两年低点。
欧洲：英国工业产出增长创6个月新高，日本核心机械订单增长，显示经济复苏迹象。
亚太：新西兰出台房产税政策抑制房价上涨，日本股市表现相对稳定。

二、大宗商品市场

原油：NYMEX上涨1.27%，布伦特上涨2.17%，WTI上涨0.51%，显示全球原油市场回暖。
农产品：小麦暴涨8.92%，玉米微涨1.67%，大豆下跌3.18%，显示市场对供应的担忧。
黄金：金价上涨，显示避险情绪升温。
基本金属：LME基本金属指数下跌0.72%，铜微涨，镍和锡下跌，铝、铅、锌也下跌，显示工业需求疲软。

三、外汇市场

美元指数下跌1.63%，欧元和英镑对美元分别上涨2.16%和1.69%。
加元、澳元、新西兰元对美元均下跌，显示商品货币承压。

四、股票市场

美股整体微涨，道琼斯上涨0.92%，纳斯达克上涨1.10%。
欧股多数微涨，但整体偏弱。
A股下跌，上证综指和深证成指分别下跌0.57%和1.67%。
日股微涨，港台股市波动不大。

五、利率（债券）市场

美国国债收益率整体下行，1年期和3年期收益率大幅下跌。
企业债收益率上涨，信用利差扩大。
中国国债收益率波动较大，短期收益率下跌明显，长期收益率微涨。
SHIBOR和质押式回购利率均大幅下跌，显示市场流动性宽松。

总结

整体来看，上周全球市场表现分化，美元指数因美国经济疲软和美联储加息预期降温而走低，而欧元和英镑则因欧洲经济相对强劲而上涨。大宗商品市场中，原油和黄金价格上涨，农产品波动较大，基本金属整体下跌。股票市场中，欧美股市表现不一，A股承压，日本股市相对稳定。利率市场显示市场对经济前景担忧，美国短期国债收益率大幅下跌，而中国短期利率同样走低，长期利率略有上升。

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