20140414-中国银河-国际市场动态_19页_1mb
报告摘要
国际市场动态总结（美东时间4月7日-4月11日）
核心内容概述
上周全球主要股指呈现分化走势，美国三大股指均下跌，欧洲及亚洲部分股指则录得上涨。同时，欧洲债券市场出现评级调整，美元与欧元的利差变化显著，外汇市场波动较大，大宗商品市场整体偏强，但航运指标下跌。
主要观点
一、国际市场经济动向和事件
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美国经济：
- 3月非农就业数据不及预期，但失业率保持稳定。
- 1月房价涨幅收窄，显示房地产市场复苏乏力。
- 3月制造业指数小幅下降，服务业和零售业数据有所波动。
- 消费者信心指数创六年新高，显示市场预期有所改善。
- 2月新屋销售降至五个月低点，反映房市受天气和利率影响。
- 4月4日当周抵押贷款申请减少，再融资需求下降。
- 3月初请失业金人数降至近七年新低，显示劳动力市场有所改善。
- 3月进口物价指数上涨，表明通胀压力有所回升。
- 3月PPI环比大幅上升，为九个月最大涨幅，与整体通胀低迷形成对比。
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欧洲经济：
- 德国工业产出环比上升，显示制造业有所回暖。
- 瑞士CPI同比持平，优于预期。
- 欧元区投资者信心连续四个月上升，但德国信心下降，可能影响欧元区整体表现。
- 意大利预算赤字占GDP比重降至1.1%，但仍需关注债务问题。
国际主要股指动态
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美国市场：
- 道琼斯指数下跌2.35%，标准普尔500指数下跌2.65%，纳斯达克指数下跌3.10%。
- 标普500板块涨跌幅分化，科技股表现较弱。
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欧洲市场：
- 德国DAX指数下跌3.924%，英国富时100指数下跌2.00%，法国CAC指数下跌2.65%。
- 香港恒生指数上涨2.19%，日经指数下跌7.32%。
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市场情绪：
- VIX恐慌指数小幅下跌，显示市场波动性降低，投资者信心有所回升。
欧洲债券市场动态
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信用评级调整：
- 标普将巴西主权信用评级由BBB下调至BBB-，前景展望由负面转为稳定。
- 穆迪维持葡萄牙主权评级为BA3，但展望稳定，反映其经济复苏。
- 俄罗斯主权债券信用评级被置于可能调降的观察名单中，当前平均评级为Baa1。
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国债收益率：
- 欧洲主要国家和美国各期限国债收益率变动较大，部分国家收益率上升，部分下降。
- 意大利、西班牙、葡萄牙等国收益率上升，德国、法国等国收益率下降。
货币市场流动性观察
- 美元与欧元利差：
- 3个月美元Libor/OIS息差小幅下跌，周五报收0.13585，周跌幅为4.23%。
- 3个月欧元Libor/OIS息差大幅上涨，周五报收0.11143，周涨幅为22.84%。
外汇市场动态
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美元指数：
- 上周小幅下跌，周五报收79.452，周跌幅为1.21%。
- 欧元兑美元上涨1.31%，周五收报1.389。
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主要货币走势：
- 欧元、英镑、瑞郎、澳元、日元等货币均出现不同幅度的波动，显示市场对全球经济前景存在分歧。
大宗商品市场动态
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黄金：
- 现货黄金上涨1.14%，显示市场避险情绪有所回升。
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铜与铝：
- LME三个月期铜上涨0.77%，LME三个月期铝上涨3.40%，显示工业需求有所增强。
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原油：
- WTI原油期货上涨2.57%，布伦特原油期货上涨0.57%，反映能源市场偏强。
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航运指标：
- 波罗的海干散货指数下跌16.85%，显示全球贸易活动疲软。
关键信息汇总
| 类别 | 项目 | 数据 |
|---|---|---|
| 股市 | 道琼斯指数 | 下跌2.35% |
| 股市 | 标普500指数 | 下跌2.65% |
| 股市 | 纳斯达克指数 | 下跌3.10% |
| 股市 | 德国DAX指数 | 下跌3.924% |
| 股市 | 英国富时100指数 | 下跌2.00% |
| 股市 | 法国CAC指数 | 下跌2.65% |
| 股市 | 香港恒生指数 | 上涨2.19% |
| 股市 | 日经指数 | 下跌7.32% |
| 债券 | 巴西主权评级 | 由BBB下调至BBB- |
| 债券 | 葡萄牙主权评级 | BA3，展望稳定 |
| 债券 | 俄罗斯主权债信 | 被置于可能调降观察名单，当前平均为Baa1 |
| 货币 | 美元Libor/OIS息差 | 周跌幅4.23% |
| 货币 | 欧元Libor/OIS息差 | 周涨幅22.84% |
| 外汇 | 美元指数 | 周跌幅1.21% |
| 外汇 | 欧元兑美元 | 周涨幅1.31% |
| 大宗商品 | 现货黄金 | 上涨1.14% |
| 大宗商品 | LME三个月期铜 | 上涨0.77% |
| 大宗商品 | LME三个月期铝 | 上涨3.40% |
| 大宗商品 | WTI原油期货 | 上涨2.57% |
| 大宗商品 | 布伦特原油期货 | 上涨0.57% |
| 大宗商品 | 波罗的海干散货指数 | 下跌16.85% |
评级标准
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行业评级：
- 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%~20%。
- 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
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公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%~20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。
分析师信息
- 孙建波：首席策略分析师，执业证书编号S0130511040002
- 秦晓斌：策略分析师总监，执业证书编号S0130511030001
- 特别感谢：实习生黄海鹏、周羽风
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