20150319-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_21页_1mb

晨会纪要总结

核心内容概述

2015年3月19日的晨会纪要涵盖了多个行业与公司的最新动态、市场趋势及投资建议。主要内容包括股市表现、重点推荐股票、行业动态、基金发行与上市信息，以及非流通股解禁情况。整体来看，市场呈现积极态势，多个行业和公司均表现出增长潜力，值得关注。

主要观点与关键信息

一、股市表现

• 申万A指：收盘3694点，1日涨1.82%，5日涨8.01%，1月涨12.00%。
• 上证指数：收盘3577点，1日涨2.13%，5日涨8.70%，1月涨10.18%。
• 深证综指：收盘1818点，1日涨2.05%，5日涨7.65%，1月涨12.89%。
• 沪深300：收盘3846点，1日涨2.37%，5日涨9.12%，1月涨9.19%。

二、风格指数表现

• 大盘指数：昨日2.36%，1个月8.50%，6个月60.74%。
• 中盘指数：昨日1.80%，1个月13.33%，6个月48.92%。
• 小盘指数：昨日1.89%，1个月15.71%，6个月42.58%。

三、行业表现

涨幅前五名行业

1. 运输设备：昨日8.01%，1个月15.10%，6个月123.89%。
2. 视听器材：昨日7.65%，1个月16.29%，6个月63.99%。
3. 航空运输：昨日5.27%，1个月36.62%，6个月144.18%。
4. 专业零售：昨日4.78%，1个月15.69%，6个月52.53%。
5. 钢铁：昨日4.39%，1个月18.53%，6个月78.97%。

跌幅前五名行业

1. 机场：昨日-0.12%，1个月14.86%，6个月68.06%。
2. 动物保健：昨日0.33%，1个月11.27%，6个月33.79%。
3. 林业：昨日0.37%，1个月13.22%，6个月59.38%。
4. 医疗服务：昨日0.40%，1个月9.60%，6个月40.25%。
5. 多元金融：昨日0.45%，1个月6.47%，6个月78.25%。

今日重点推荐

1. 新时达（002527.SZ）

• 事件：收购晓奥享荣，进军汽车机器人集成，完善机器人产业链。
• 交易安排：支付现金6229.15万元受让32.7850%股权，增资7063万元，合计持有51%股权。
• 分步收购：后续49%股权对价为13,965万元，预计整体收购对价为3亿，交易支付分4年完成。
• 激励条件：超额完成业绩的30%用于激励原股东。
• 点评：
  • 机器人产业链彻底打通，是国内最完备的布局。
  • 晓奥享荣报表改善空间大，协同效应明显。
  • 盈利预测：2015-2016年净利润分别为2.83亿和3.47亿，建议目标价30元，重申买入评级。

2. 东睦股份（600114）

• 事件：二期股权激励计划通过，进一步释放公司活力。
• 激励内容：授出1,375万股，授予价格7.44元/股，覆盖更多员工。
• 业绩增长：新产品投放和外延式收购双轮驱动，预计2015年新产品收入达3.31亿元。
• 推荐目标价：22.8元，维持买入评级。

3. 上海家化（600315）

• 业绩表现：2014年EPS为1.34元，净利润同比增长12.2%。
• 激励计划：推出员工持股计划，共涉及15.09万股，资金来源为业绩奖励金。
• 渠道与产品：电商、研发和管理团队调整，引入多名中高层管理人员，品牌均衡发展。
• 盈利预测：下调15/16年EPS预测为1.59/1.91元，维持买入评级。

4. 亚厦股份（002375）

• 事件：员工持股计划通过，设立阿联酋子公司，布局“一带一路”。
• 公司战略：通过迪拜子公司拓展海外市场，利用迪拜的地理优势。
• 盈利预测：预计15/16年净利润为12.08亿/14.06亿，维持“增持”评级。

5. 探路者（300005）

• 事件：收购易游天下，进军旅行板块，完善成长逻辑。
• 业绩承诺：15-17年收入分别为15亿、40亿、60亿，净利润承诺为4500万、1.2亿、1.8亿。
• 协同效应：与绿野等业务单元资源共享，提升用户粘性。
• 盈利预测：维持14/15/16年EPS预测为0.58/0.67/0.78元，维持增持评级。

6. 招商银行（600036）

• 业绩表现：2014年净利润增长8.06%，低于预期。
• 中间业务：增长显著，净手续费收入同比增长53.2%。
• 信贷成本：持续增加，对利润形成负贡献。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计15/16年PB分别为1.12X/0.97X，PE分别为6.82X/5.92X。

7. 御银股份（002177）

• 事件：成为工商银行存取款一体机供应商。
• 国产化趋势：银行设备国产化替代明显，公司市场份额提升。
• 互联网金融：拟增资子公司，进军互联网金融领域。
• 盈利预测：预计15/16年收入分别为11.8亿和14.2亿，净利润分别为2.02亿和2.52亿，维持买入评级。

8. 广船国际（600685）

• 事件：更名为“中船海洋与防务装备股份有限公司”，成为中船集团整合平台。
• 战略意义：提升军船和海洋工程装备建造实力，成为集团资产整合核心平台。
• 投资建议：维持买入评级，预计15/16/17年EPS分别为0.25元、0.40元、0.52元。

9. 康得新（002450）

• 事件：在德国设立碳纤维研发及设计中心，推动汽车轻量化发展。
• 技术引进：引进欧洲先进碳纤维技术，提升国内技术水平。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计14-16年EPS分别为1.05元、1.49元、1.89元。

行业动态与市场趋势

• 取向硅钢价格上涨：利好非晶变替代及印度变压器市场，建议关注非晶变龙头（如置信电气、北京科锐）及特高压变压器龙头（如保变电气、特变电工）。
• 互联网金融发展：信雅达收购科匠信息，开启互联网金融新篇章，预计2015-2017年收入分别为14.0亿、16.3亿、19.5亿，净利润分别为1.6亿、2.0亿、2.4亿。
• “一带一路”战略：亚厦股份设立迪拜子公司，拓展海外市场，预期受益于中东建设需求。
• 新能源汽车政策：交通部推动新能源汽车在公共交通领域应用，相关企业有望受益。

证券发行与上市信息

• 新股发行：
  • 中泰股份（300435）：发行数量2000万股，网上发行800万股，申购日期3月18日。
  • 松发股份（603268）：发行数量1980万股，申购日期3月19日。
  • 其他新股如立霸股份、恒通科等也于3月19日及之后陆续发行。
• 新股上市：
  • 松发股份（603268）：首募A股1980万股，上市日期3月19日。
  • 立霸股份（603519）：上市日期3月19日。
  • 恒通科（300374）：上市日期3月19日。
• 增发与配股信息：多公司进行增发或配股，如中航资本、华发股份等。

非流通股解禁明细

• 300298：三诺生物，解禁市值167939.62万元，占比16.93%。
• 300299：富春通信，解禁市值41553.30万元，占比12.21%。
• 300303：聚飞光电，解禁市值81098.61万元，占比10.81%。
• 600022：山东钢铁，解禁市值373853.07万元，占比16.98%。
• 600705：中航资本，解禁市值1502063.27万元，占比18.43%。
• 其他解禁公司：如汉鼎股份、云意电气、中利科技等均有较大解禁市值，部分公司解禁比例超过50%。

重大财经新闻

• 亚投行：法国、意大利、德国宣布申请加入亚投行，欧洲最大经济体均表示支持。
• 新能源汽车政策：交通部推动新能源汽车在公共交通领域应用，相关企业有望受益。
• 银行设备国产化：工行、建行等大型银行采购国产ATM设备，推动本土厂商市场份额提升。
• 互联网金融：御银股份进军互联网金融，拓展业务领域。

技术分析与市场预测

• 申万宏源新闻云：升级为金工新闻云，新增多个功能模块，提供实时数据与情绪分析。
• 人工智能+技术分析：利用智能算法挖掘强势股，每周发布模拟净值曲线。
• 全球市场调整：美联储3月会议释放6月加息信号，市场进入3个月前夜调整期。

总结

晨会纪要显示，市场整体呈现积极态势，多个行业与公司表现出增长潜力。重点推荐新时达、东睦股份、上海家化、亚厦股份、探路者、招商银行及御银股份，其在机器人、非晶变、互联网金融、一带一路、新能源汽车等领域均有布局与增长机会。同时，证券发行与上市信息丰富，非流通股解禁对公司股价产生影响，值得关注。整体来看，市场调整期将至，投资者需关注政策变化与行业趋势，把握投资机会。