20221211-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第48周）_碳酸锂价格下降_十四五规划驱动新型储能需求_35页_3mb

电力设备新能源行业周报（第48周）总结

核心内容

本报告聚焦电力设备新能源行业，分析了新能源汽车、光伏、风电及电力与储能等板块的最新动态与发展趋势。2022年12月，行业整体呈现价格下行与需求回暖的双重态势，叠加“十四五”规划推动，新能源行业前景乐观。

主要观点

1. 新能源汽车

• 价格下行与需求增长：碳酸锂现货与期货价格均下跌，但新能源车终端需求持续。预计2022年国内新能源汽车销量在650万辆，渗透率达27%-28%；2023年预计达850万辆，后续电动化+智能化共振将推动渗透率进一步提升。
• 投资建议：建议关注具有全球竞争力的核心标的（如宁德时代、比亚迪等）以及放量曲线陡峭的钠电池企业、有望加速渗透的磷酸锰铁锂企业、处于产业化前夕的PET铜铝箔企业、电池回收企业等。

2. 光伏

• 硅料价格持续下跌：多晶硅致密料、硅片、电池片价格均出现下滑，组件价格保持稳定。
• 地面电站需求回暖：随着产业链成本压力减缓，地面电站需求有望回暖，集中式光伏放量确定性高。
• 重点环节：石英坩埚、辅材等环节因成本下降及产能释放，有望享受溢价空间。
• 投资建议：关注强α标的（如TCL中环、欧晶科技等）、电池新技术企业（如爱旭股份、隆基绿能等）、辅材环节（如帝科股份、福莱特等）及逆变器企业（如阳光电源、锦浪科技等）。

3. 风电

• 2023年需求高景气：中电建启动16GW风机框架采购，预计全年风机招标量将达100GW，风电需求持续高景气。
• 产业链改善：随着大尺寸零部件供应瓶颈逐步解决，风电装机交付有望在Q4上量，规模效应逐步体现。
• 投资建议：关注盈利改善的全球竞争力零部件龙头（如金雷股份、日月股份等）、成长确定性高的海风赛道（如东方电缆、中天科技等）及其他风电相关企业。

4. 电力与储能

• 新型储能需求持续：宁夏发改委提出到2025年建成500万千瓦新型储能设施，国内“十四五”期间新型储能规划容量超60GW。
• 储能应用场景：电化学储能技术（如锂电池）在调频备用、峰谷套利等场景有较大应用前景，政策支持下储能行业需求将持续增长。
• 投资建议：关注受益于特高压发展的一二次设备龙头（如许继电气、特变电工等）、配网智能化设备、火电灵活性改造企业（如东方电气）及储能相关企业（如天能股份、鹏辉能源等）。

关键信息

价格变动

• 碳酸锂：现货价格56.40万元/吨（-0.4%），期货价格44.25万元/吨（-11.8%）。
• 氢氧化锂：价格55.90万元/吨（-0.1%）。
• 六氟磷酸锂：价格25.65万元/吨（-2.8%）。
• 负极石墨化：价格1.83万元/吨（-5.2%）。
• 硅料：单晶硅致密料下跌7元/KG（-2.4%），近两周累计下跌14元/KG（-4.6%）。
• 硅片：182/210硅片分别下降0.16/0.24元/片（-2.3%/-2.6%）。
• 电池片：182/210单晶PERC电池片下降0.2元/W（-1.5%）。
• 风机招标：12月累计招标0.35GW（不含框架），全年招标（不含框架）已达92GW，计入框架后为118GW。

投资与建设动态

• 中电建：启动16GW风机框架采购，预计2023年陆上风电装机15GW，海上1GW。
• 宁夏：提出到2025年建成500万千瓦新型储能设施。
• 大全能源：启动二期10万吨高纯多晶硅项目，预计2023年底投产。
• 禾迈股份：投资14.5亿元建设储能系统集成智能制造基地。
• 欣旺达：与宁德时代达成战略合作，推动供应链可持续发展。

政策支持

• “十四五”规划：全国新型储能规划容量超60GW，宁夏目标为500万千瓦。
• 地方政策：多地发布“十四五”可再生能源发展规划，明确风电、光伏、储能等目标。
• 新能源车政策：北京、广东等地推出免征车辆购置税、推动充电设施建设等政策。

行情回顾

• 申万电力设备行业：本周上涨0.24%，涨幅位列31个申万一级行业第21位。
• 细分板块：电池板块涨幅最大（5.18%），电网设备涨幅靠后（-2.19%）。
• 个股表现：部分龙头公司如宁德时代、比亚迪、TCL中环等表现突出。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情对产业链运行的影响

行业评级

• 整体评级：看好（维持）

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