20221211-德邦证券-电气设备及新能源行业周报_风光新能源发展再提速_多省发布_十四五_能源规划_13页_1mb

电气设备及新能源行业分析总结

核心内容概述

本报告由德邦证券分析师彭广春撰写，对电力设备及新能源行业进行了全面分析，涵盖风光新能源、新能源汽车及锂电池、工控及电力设备等领域。报告指出，随着“十四五”能源规划的推进，风光新能源行业正迎来快速发展，新能源汽车产业链持续受到政策与市场双重驱动，工控及电力设备则重点关注电力储能环节。

主要观点

风光新能源发展提速

• 截至2022年12月7日，已有超过23个省市发布“十四五”能源规划，预计风电装机量约307GW，其中23-25年还需新增约222GW，年均约74GW。
• 风电装机任务前两年年均完成率仅为平均值的69%，2023年风电装机有望提升90%以上，行业景气度快速提升。
• 各省市“十四五”能源规划将成为风电行业发展的基石。

新能源发电投资建议

• 光伏板块：建议关注一体化组件企业（晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能）、硅料环节（通威股份、大全能源）、硅片企业（TCL中环、双良节能）、逆变器龙头企业（锦浪科技、阳光电源、德业股份）及储能电池供应商（宁德时代、亿纬锂能、派能科技）。
• 风电板块：海风发展加速，海南属地优势企业有望快速增长，风电上游零部件商订单将快速增长，建议关注起帆电缆、海力风电、振江股份、广大特材、力星股份、三一重能、明阳智能等。

新能源汽车及锂电池投资建议

• 2022年10月新能源乘用车市场稳定，第四季度销量有望放量。
• 建议关注全球竞争力强的龙头（宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技）。
• 二线锂电企业（亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源）及锂电材料优质标的（中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多）。
• 零部件龙头（汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利）及智能新势力（特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车）。

工控及电力设备投资建议

• 建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份等企业。

关键信息

行业数据跟踪

• 多晶硅料、单晶硅片、单/多晶电池片、光伏玻璃、钴粉、硫酸镍、锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、正极材料、前驱体材料、隔膜、电解液、负极、六氟磷酸锂等价格数据均被跟踪分析。

行业要闻及个股公告

• 风光新能源：多个省份推进新能源项目并网，如甘肃、青海、辽宁等；部分企业发布新项目投资计划。
• 新能源汽车：比亚迪在以色列销量领先，宁德时代与多家车企签订合作协议，全球电动车市场面临芯片短缺问题。
• 工控及电力设备：多个项目并网成功，储能系统集成项目启动，部分企业进行资产转让或减持。

板块行情

• 电力设备及新能源：过去一周下跌0.94%，跑输沪深300指数4.23个百分点。
• 细分行业涨跌幅：输变电设备（-3.74%）、光伏（-4.74%）、风电（-3.42%）等板块表现不佳，而新能源汽车（+0.34%）表现相对稳定。
• 个股涨跌幅：涨跌幅前五为科达利（+11.09%）、宁德时代（+8.35%）、崧盛股份（+8.18%）、神力股份（+8.05%）、亿纬锂能（+7.44%）；跌幅前五为新风光（-15.75%）、通灵股份（-13.89%）、天合光能（-13.46%）、聆达股份（-11.84%）、晶科能源（-11.64%）。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 疫情影响超预期风险
• 行业竞争加剧风险

附录信息

• 分析师简介：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心、安信证券、华创证券，现任德邦证券研究所所长助理及电新首席分析师。
• 投资评级说明：以报告发布后6个月内市场表现为基准，分为优于大市、中性、弱于大市等类别。
• 法律声明：本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，且不承担因此导致的任何损失。

总结

整体来看，风光新能源、新能源汽车及锂电池行业在政策推动下发展迅速，行业景气度持续提升。投资建议围绕核心产业链企业展开，重点关注具备技术优势、盈利确定性及政策支持的标的。同时，需警惕原材料价格波动、疫情及行业竞争等风险。