20230824-开源证券-恒玄科技-688608.SH-公司信息更新报告_Q2营收环比增长_手表和WiFi双市场发力_4页_875kb

恒玄科技（688608SH）投资报告摘要

• 投资评级： 买入（维持）
• 关键财务预测：
  • 2023年净利润：215亿元，上调自207亿元。
  • 2024年净利润：333亿元，上调自316亿元。
  • 2025年净利润：476亿元，上调自447亿元。
  • PE：2023年790倍，2024年509倍，2025年356倍。
• 近期业绩： 2023年上半年营收增长324%，Q2单季营收环比增长显著（+37.25%）。净利润大幅下降，各季度环比有所改善。
• 市场前景： 下游需求回暖，消费市场及可穿戴/智能家居行业去库存接近尾声。
  • 主打产品BES2700系列可穿戴芯片获得市场认可，AI降噪算法研发。
  • Wi-Fi6连接芯片量产导入，发展低功耗Wi-Fi6 MCU。
• 风险提示： 下游需求不及预期；产品研发进度不及预期；行业竞争加剧。
• 免责声明： 请务必参阅报告正文后的信息披露和法律声明。报告涉及R4风险等级，仅适用于专业投资者及风险承受能力C4/C5的普通投资者。