20250814-财信证券-银行业7月金融数据点评_新增贷款转负_M1同比增速继续回升_6页_351kb

银行业8月动态简报

核心数据

• 贷款情况：

  • 7月末人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长6.93%。7月份贷款减少500亿元，同比多减3100亿元。
  • 居民贷款减少4893亿元，同比多减2793亿元；短期贷款同比多减1671亿元，中长期贷款同比多减1200亿元。
  • 企业贷款新增600亿元，同比少增700亿元；中长期贷款同比少增3900亿元，票据融资同比多增3125亿元。

• 存款情况：

  • 7月末人民币存款余额320.67万亿元，同比增长8.7%。7月份存款新增5000亿元，同比多增1.3万亿元。
  • M2同比增速8.8%，较上月上升0.5个百分点；M1同比增速5.6%，较上月上升1.0个百分点。

行业分析

1. 居民融资需求疲弱：

   • 居民部门再度去杠杆，短期和中长期贷款同比双双少增，反映经济内生动能偏弱。
   • 居民存款减少11100亿元，同比多减7800亿元。

2. 企业贷款疲软：

   • 企业中长期贷款明显减少，需求不足是信贷低迷主因，政策调整（如中小企业款项支付条例）也影响了信贷需求。

投资建议

• 建议关注财政政策对银行业的利好影响，特别是财政部近期发布的贴息政策，有助于稳定净息差和促进规模增长。
• 关注拨备充足、盈利稳健的大型银行和优质区域银行。
• 维持行业“同步大市”评级。

风险提示

• 经济增长不及预期；
• 息差收窄超预期；
• 资产质量恶化。