20250119-东证期货-工业硅_多晶硅周度报告_宏观助力盘面反弹_基本面仍弱势_15页_3mb

有色金属周度报告：宏观助力盘面反弹，基本面仍弱势

1. 工业硅

• 供给：本周全国工业硅开炉数减少11台，周产量660万吨，环比下降0.25万吨。社会库存环比增加0.3万吨，样本工厂库存环比增0.04万吨。
• 需求：下游大厂备货基本完成，部分工厂进入春节假期。若2月北方大厂复产，则工业硅将进入供需紧平衡状态。
• 价格：工业硅期货价格小幅反弹，盘面尚未达到硅厂集中点价的合适位置，但存在套保机会。
• 建议：重点关注逢高做空机会及Si2511-Si2512反套策略。

2. 多晶硅

• 供给：1-2月预计排产9万吨，库存较高，全行业库存或达45万吨。
• 需求：下游硅片排产提升，多晶硅或小幅去库，但硅片价格需关注183N型号能否稳定。
• 价格：现货报价小幅上涨，但实际成交均价偏低。中期仍有需求复苏预期。
• 建议：回调后逢低做多，关注PS2506-PS2507正套机会，但需警惕短期基本面支撑不足。