20250507-国泰期货-工业硅_盘面弱势状态延续_多晶硅_基本面仍处弱势格局_3页

工业硅与多晶硅市场分析总结（2025年05月07日）

核心内容概述

2025年5月7日，工业硅与多晶硅市场整体呈现弱势状态，期货价格持续下跌，市场趋势强度为-1，表明市场情绪偏弱。在基本面层面，工业硅与多晶硅均面临库存高企、利润下滑等压力，同时受到原材料成本波动及下游需求疲软的影响。

主要观点

1. 工业硅市场表现

• 期货价格：工业硅期货（Si2506）收盘价为8,325元/吨，较前一交易日下跌215元，较一周前下跌550元，较一个月前下跌1,460元，显示价格持续承压。
• 成交量与持仓量：成交量为269,472手，较前一交易日大幅增加，但持仓量为179,536手，较前一交易日有所下降，表明市场参与度有所波动。
• 价差与成本：工业硅近月合约对连一价差为-45元/吨，买近月抛连一跨期成本为51.5元/吨，显示市场对远期合约的看跌情绪。硅矿石、洗精煤、石油焦等原材料成本稳定或略有下降，但硅厂利润持续下滑，新疆和云南地区硅厂利润分别为-3542元/吨和-6548元/吨，表明行业盈利能力承压。

2. 多晶硅市场表现

• 期货价格：多晶硅期货（PS2506）收盘价为36,410元/吨，较前一交易日下跌835元，较一周前下跌2,965元，显示价格持续走弱。
• 现货升贴水：多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为+5590元/吨，较前一交易日大幅下降，表明现货价格与期货价格的偏离度缩小。
• 利润：多晶硅企业利润为-2.7元/千克，较前一交易日有所改善，但仍处于亏损区间，显示行业整体盈利能力仍较弱。

3. 下游产业链表现

• 光伏产业链：多晶硅-N型复投料价格为40500元/吨，硅粉价格为9600元/吨，硅片价格为1.03元/片，电池片价格为0.27元/瓦，组件价格为0.71元/瓦，光伏玻璃价格为22元/立方米，EVA价格为11415元/吨，整体价格体系呈现下行趋势。
• 组件技术升级：隆基绿能推出高效升级版Hi-MO9组件，功率达670W，转换效率达24.8%，标志着高效BC技术进入规模化应用阶段，对中东非地区的可再生能源发展具有积极影响。

关键信息汇总

一、工业硅基本面

• 价格：期货价格持续下跌，现货升贴水有所波动。
• 库存：社会库存和企业库存均处于较高水平，行业库存合计86.4万吨，显示市场供需失衡。
• 成本：硅矿石、洗精煤、石油焦等原材料成本相对稳定，但硅厂利润持续下滑。

二、多晶硅基本面

• 价格：期货价格持续走弱，现货升贴水有所下降。
• 库存：厂家库存为26.1万吨，较一周前略有上升，显示去库压力仍存。
• 利润：多晶硅企业利润仍为负值，但较前一交易日有所改善。

三、其他相关产业链

• 有机硅：DMC价格为11550元/吨，企业利润为-888元/吨，显示行业盈利能力疲软。
• 铝合金：ADC12价格为20400元/吨，再生铝企业利润为550元/吨，表明部分细分领域仍具盈利空间。

总结

综上所述，工业硅与多晶硅市场整体处于弱势状态，价格持续下跌，库存高企，利润承压。下游光伏产业链价格体系亦呈现下行趋势，但隆基绿能推出高效BC技术组件，为行业带来新的技术突破与商业价值。市场参与者需关注供需变化、政策导向及技术升级对价格走势的影响，谨慎操作。