20260129-国金期货-工业硅期货日报_3页_694kb

工业硅期货日报总结

核心内容概述

2026年1月29日，广期所工业硅期货主力合约呈现震荡上行走势，最终以8925元/吨收盘，较前一交易日上涨1.36%。市场整体交投活跃，成交量和持仓量均保持较高水平，但持仓量较前一日有所减少。

主要观点

• 价格走势：工业硅期货价格在震荡中上行，触及8980元/吨的日内高点，收盘价处于震荡区间上沿。
• 市场情绪：市场对新疆大厂减产的预期提供了支撑，但整体情绪仍偏谨慎。
• 供需格局：供给端产量环比和同比均出现下降，但库存水平维持高位，压制价格走势。
• 需求表现：下游行业如有机硅和铝合金维持刚需采购，需求拉动有限；多晶硅行业开工下降对工业硅形成负反馈。

关键信息

一、行情回顾

• 开盘价：8760元/吨
• 最高价：8980元/吨
• 最低价：8760元/吨
• 收盘价：8925元/吨
• 涨幅：1.36%
• 成交量：300,232手
• 持仓量：236,653手（较前一日减少9,426手）

二、现货市场情况

• SMM华东通氧553#硅报价：9200-9300元/吨，与前一日持平。

三、主要影响因素

1. 供给端

• 2025年12月产量：39.68万吨，环比减少1.2%，同比减少0.7%。
• 新疆大厂减产传闻：市场对减产预期较强，对价格形成支撑。

2. 库存因素

• 社会库存：截至1月22日当周为55.6万吨，较前一周增加0.1万吨。
• 期货仓单：13,655手，环比增加384手，显示现货市场压力。

3. 需求端

• 有机硅：报价持稳，开工稳定，维持刚需采购。
• 铝合金：同样以刚需采购为主，对工业硅需求拉动有限。
• 多晶硅：因反垄断约谈，市场信心松动，开工下降，对工业硅形成负反馈。

四、短期展望

• 市场格局：多空因素交织，价格缺乏明确趋势性驱动。
• 支撑因素：新疆大厂减产预期可能提供一定支撑，但需关注实际执行情况。
• 压制因素：高库存水平及期货仓单持续增加，对价格形成压制。
• 关注重点：
  • 新疆大厂减产的实际执行及持续时间；
  • 多晶硅、有机硅行业开工变化及原料补库情况；
  • 库存去化进程，若库存明显下降将对价格形成支撑；
  • 宏观经济及政策变化对下游需求的影响。

风险提示

• 信息准确性：本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 投资风险：期市有风险，入市需谨慎。交易者应根据自身情况审慎决策，报告内容仅供参考，不构成交易建议。

总体判断

当前工业硅市场处于高库存与低利润的博弈中，短期内价格预计仍将维持震荡整理格局，缺乏明确趋势性驱动。市场参与者需密切关注供给端减产执行情况、库存去化速度以及下游行业需求变化。