20130722-新鸿基金融集团-新鸿基每周投资策略_11页_1mb

每周投資策略總結

核心內容概述

本週投資策略主要聚焦於港股、基金、債券及外匯市場的表現與前景，並提供具體的投資建議與技術分析。整體而言，市場預期港股在整固後可能上揚，盈喜股成為關注焦點；基金方面，關注重點為不同類別的固定收益與股票基金表現；債券市場因美國十年期國債收益率回落及日本政治局勢變化而受到影響；外匯市場則呈現整固態勢，美元對多數貨幣維持橫盤，而日元則因日本政治局勢及經濟政策可能走低。

主要觀點與關鍵信息

港股展望

• 整體趨勢：恒指週內處於牛皮整理，預計在業績季後可能突破21,600-21,700點阻力。
• 重點個股：
  • 三江化工（2198.HK）：受益於環氧乙烷產能擴張，中期盈利預期大幅增長，建議在3.80港元買入，上望4.50港元，跌穿3.40港元止蝕。
  • 京能清潔能源（579.HK）：受益於中國潔淨能源政策，預期中期盈利增長逾35%，建議買入，上望3.30港元，跌破2.60港元止蝕。
• 市場氛圍：中國經濟硬著陸及美國退市預期有所減弱，投資者應繼續「炒股不炒市」策略。

基金表現

• 重點基金組合：
  • PIMCO 融回軸債券基金 E 累計：年化收益率1.37%，近期表現穩定，標準差為-0.14，風險評級為1。
  • 聯博-環球債券基金 A2：年化收益率3.55%，近期表現略負，標準差為0.14，風險評級為1。
  • 安本基金-新興市場債券基金 A2 累計：年化收益率4.02%，表現較強，標準差為0.36，風險評級為1。
  • 摩根亞洲潤收益債券基金：年化收益率4.52%，表現優於其他債券基金，標準差為0.73，風險評級為1。
• 投資策略：建議持續持有表現良好的基金，如中鐵、中鐵建、中國南車等，因內地鐵路投資持續增長。

債券市場

• 美國十年期國債收益率回落：降至2.47厘，顯示市場對退市的擔憂有所減退。
• 日本十年期國債收益率企穩：目前為0.81厘，反映市場對日本經濟政策的樂觀預期。
• 重點債券：
  • CHIOLI 3.95 2022 USD：與中國海外發展（688.HK）相關，收益率為4.73厘。
  • QANAU 6.05 2016 USD：與澳洲航空公司相關，收益率為2.19厘。
  • 非投資級別債券：如KWGPRO 12.5 2017 USD（合景泰富，收益率9.02厘）及EVERRE 13 2015 USD（恒大地產，收益率7.33厘）表現較佳。

外匯市場

• 美匯指數：處於橫行整固，技術上需升越83.50才可判斷整固完成，支持位在82.13及81.83。
• 美元/日圓：受日本政治局勢影響，有機會下試97.20。
• 澳元/美元：預計突破0.9295後上試0.9350。
• 歐元/美元：預期反彈至1.3250後再次下跌。
• 英鎊/美元：預期上試1.5370後可能再現沽壓，英國或停止擴大QE。

市場數據摘要

股市表現

匯率表現

能源及原材料價格

結論與建議

• 港股：整固後有望上揚，建議關注盈喜股，如三江化工及京能清潔能源。
• 基金：建議持續持有表現優異的基金，如PIMCO、摩根亞洲潤收益債券基金等。
• 債券：美國十年期國債收益率回落，日本債券市場穩定，可關注相關投資級別與非投資級別債券。
• 外匯：美匯指數橫行整固，美元/日圓可能下試97.20，澳元/美元有上試0.9350的潛力。
• 風險提示：投資涉及風險，包括本金損失及市場波動，建議投資者根據自身風險承受能力進行投資決策，並諮詢專業財務顧問。

分析員與風險披露

• 分析員：
  • 「投資策略」部分由蘇沛豐、李惠嫗、李海薇及任曉平分析。
• 風險披露：
  • 投資涉及風險，包括市場波動、本金損失及槓桿交易風險。
  • 本報告僅供參考，不構成買賣建議，投資者需自行判斷。

免責聲明

• 本報告所載資料及意見僅供參考，不構成任何買賣要約或招攜。
• 資料來自可靠來源，但不保證其準確性或完整性。
• 本報告可能包含利益衝突，詳情請參閱新鴻基金融集團披露網頁。
• 來源：Morningstar、彭博及新鴻基金融集團（截至2013年7月22日）。