20210727-光大新鸿基-每周财富管理策略_12页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本週財富管理策略主要聚焦於港股、基金、債券、貨幣市場以及保險/強積金等領域，提供市場走勢分析、風險提示與投資建議。重點關注內房債風險、港股走勢、美元債表現、人民幣穩定性及「收租保單」（保證入息儲蓄壽險計劃）的投資優勢。

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主要觀點

1. 港股走勢

• 恒指及國指週內均下跌，恒指跌至27,321點，跌幅達2.44%。
• 技術分析指出恒指失守27,000點後表現持續疲弱，市場情緒受科技及教育股下跌影響。
• 建議投資者目前觀望為主，若見底反彈可考慮分批入場。

2. 基金走勢

• 成熟市場：IHS Markit顯示歐羅區製造業PMI創高，服務業PMI亦優於預期，反映經濟復甦動力強。
• 內房債風險：近期內地多家大型企業（如恒大、碧桂園、雅居樂等）爆出債務危機，影響市場信心。
• 基金配置建議：中國高收益債券基金中內房債佔比高達45%以上，需注意風險，建議分散投資至優質亞洲債券基金。

3. 債券市場

• 美債：因Delta變異株爆發，市場避險情緒升溫，美國10年期國債孳息率連續四週下跌至1.286%。
• 內房債：中國恒大美元債價創新低，市場對其債務問題持續擔憂。
• 債券建議：投資評級債券如匯豐控股、戴爾、美國國際集團表現相對穩定；非投資評級債券如富力地產、佳兆業集團等則表現較差。

4. 貨幣市場

• 人民幣表現穩健，美元兑離岸人民幣僅微升0.08%。
• 美匯指數維持強勢，但人民幣穩如磐石，投資者可考慮日圓作為避險工具。

5. 保險/強積金

• 「收租保單」（Coupon Plan）作為一種保證入息儲蓄壽險計劃，具備以下優點：
  • 保證派息，年化2%–6%。
  • 保單價值可分為保證及非保證部分，提供財富增值潛力。
  • 保單傳承靈活，支持無限次更換受保人，保障年期可延長至138歲。

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關鍵信息

市場走勢

• 美股：三大指數全面上漲，道指升1.1%，標普500升2.0%，納指升2.8%。
• 港股：恒指與國指週跌2.4%及3.1%，科技及教育板塊受壓。
• 商品市場：紐約期油微升0.36%，紐約期金微跌0.73%。
• 外匯市場：美元/日圓微升0.4%，人民幣表現穩健。

債券表現

• 投資評級債券：
  • 汇丰控股：票息5.75%，到期日2027年，買入價124.196。
  • 碧桂园：票息5.625%，到期日2026年，買入價112.187。
  • 美國國際集團：票息6.25%，到期日2037年，買入價119.311。
• 非投資評級債券：
  • 富力地產：票息8.625%，到期日2024年，買入價83.194。
  • 佳兆業集團：票息8.5%，到期日2022年，買入價99.924。
• 無評級債券：
  • 旭輝：票息5.85%，到期日2023年，買入價105.480。
  • 中國奧園：票息5.98%，到期日2025年，買入價90.313。

「收租保單」優勢

• 提供穩定現金流及終身人壽保障。
• 可搭配醫療附加契約，提供醫療保障。
• 保單價值可增值，適合長線儲蓄及理財目標。

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本周展望

• 港股：建議觀望，除非出現反彈跡象，否則不宜大規模買入。
• 內房債：持續關注風險，避免過度集中於高風險債券。
• 外匯：考慮日圓作為避險工具，人民幣表現穩健。
• 債券：可關注投資評級債券，避免非投資評級及無評級債券風險。
• 保險/強積金：「收租保單」適合追求穩定現金流與財富增值的投資者。

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附注

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 投資涉及風險，包括信貸風險、市場風險及匯率風險。
• 請投資者根據自身財務狀況及風險承受能力作出決定。
• 如有疑問，建議諮詢專業財務顧問。

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資料來源

• 彭博
• 光大新鴻基
• 香港經濟日報
• 新鴻基投資服務有限公司及新鴻基外匯有限公司

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重要聲明

1. 本報告未經香港證券及期貨事務監察委員會審批。
2. 所載資料不應視為特定投資建議。
3. 投資者應自行評估風險並諮詢專業意見。
4. 光大新鴻基可能涉及與報告提及證券的交易或財務權益，投資者需注意潛在利益衝突。

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免責聲明

本報告所載意見及資料僅供參考，不構成任何買賣證券、期貨或其他金融工具的要約或招攜。投資者需自行評估風險，並根據自身情況作出投資決定。