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西南周观点总结

宏观策略核心内容

1. 【宏观】央行MLF等量续作，美联储议息会议声明发布

核心内容：
6月15日，中国人民银行开展2000亿元MLF操作及100亿元逆回购操作，因当日有2000亿元MLF和100亿元逆回购到期，净回笼100亿元。央行延续等量续作政策，表明其“保证流动性合理充裕”和“以稳为主”的货币政策导向，旨在稳定市场预期并平衡经济修复与风险防范。

主要观点：

• 央行操作显示流动性紧平衡，市场对资金面未来走势可能更加谨慎。
• 当前银行超储率降至低位，叠加缴税高峰期，流动性缺口可能扩大。
• 未来需关注央行公开市场操作对资金面的“护航”作用。
• 下半年货币政策正常化进程或加快，需警惕资金面波动风险。
• 美联储维持利率不变，但点阵图显示更多官员转向“鹰派”，预计2022年可能开始加息。
• 鲍威尔表示将考虑缩减购债规模，若通胀预期过高，将准备调整政策。
• 美联储调高2021年GDP增速预期至7.0%，但就业复苏仍较慢，通胀预期上调至3.4%。

关键信息：

• MLF等量续作传递资金紧平衡信号。
• 美联储维持利率不变，但释放鹰派信号。
• 通胀预期上升，或影响货币政策调整节奏。
• 建议关注9月美联储议息会议，可能讨论缩减购债。

2. 【策略】把握科技大牛市（观点有重要更新）

核心内容：
新一轮科技创新周期已开启，以5G、人工智能、物联网、半导体、新能源等为代表的七大科技领域将迎来发展机遇。

主要观点：

• 科技产业正推动万物互联与智能化时代的发展。
• 建议重点关注半导体、5G、IoT、AI、新能源等领域的投资机会。
• 未来科技大牛市中，相关行业及企业将有较大增长潜力。

关键信息：

• 半导体：关注中芯国际、北方华创、华峰测控、中环股份、沪硅产业等。
• 5G：关注中兴通讯、中国移动、中际旭创、宝信软件、易华录等。
• IoT：关注乐鑫科技、移远通信、泰晶科技等。
• AI：关注科大讯飞、寒武纪、海康威视等。
• 新能源：关注宁德时代、隆基股份、天奈科技等。

风险提示

• 宏观层面：流动性或收紧，经济复苏或不及预期，中美关系变化风险。
• 策略层面：科技产业发展或不及预期。

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