上海期货与衍生品研究院-2018年度中国期货市场发展报告-2019.9-80页_1mb

报告摘要

2018年，中国期货市场在交易规模、品种创新、对外开放、监管体系等方面取得了显著进展。整体成交量略有下降，但成交额大幅增长，期货市场服务质量和能力不断提升。同时，期货市场法律监管体系日益完善，监管科技建设加快，推动了市场规范化发展。

总成交量与成交额：全年成交量30.29亿手，同比下降1.54%；成交额210.82万亿元，同比增长12.20%。
各交易所表现：
- 上期所成交量12.02亿手，同比下降11.90%，占比39.68%。
- 郑商所成交量8.18亿手，同比增长39.55%，占比27.00%。
- 大商所成交量9.82亿手，同比下降10.84%，占比32.42%。
- 中金所成交量0.27亿手，同比增长10.63%，占比0.90%。
商品期货市场：
- 总成交量29.83亿手，同比下降2.07%。
- 总成交额184.68万亿元，同比增长13.09%。
- 成交量最大的前十个品种合计占总成交量的61.63%。
- 成交额排名前十的品种合计占总成交额的64.37%。
金融期货市场：
- 总成交量0.27亿手，同比增长10.63%。
- 总成交额26.12万亿元，同比增长6.22%。
- 股指期货成交量增长显著，其中沪深300和上证50股指期货分别增长82.56%和84.86%。
- 国债期货成交量下降，5年期和10年期国债期货分别下降34.68%和24.77%。
商品期货期权市场：
- 2018年成交量1830.88万手，同比增长257.03%。
- 成交额210.17亿元，同比增长449.58%。
- 豆粕和白糖期货期权表现突出，成交量和成交额增长显著。

国际化：
- 上期所原油期货成为仅次于NYMEX和ICE的第三大原油期货交易场所。
- 大商所和郑商所分别引入铁矿石和PTA期货的境外交易者。
- 20号胶期货立项获批，未来将全面引入境外交易者。
监管科技与法律体系：
- 证监会推进看穿式监管，发布《稽查执法科技化建设工作规划》。
- 发布多项法规，如《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》和《期货公司客户交易终端信息采集及接入认证技术规范》。
- 期货法草案被列入全国人大常委会立法规划。
“保险+期货”模式：
- 试点范围扩大，上期所、大商所和郑商所分别拓展至30、99和41个项目。
- 探索“保险+期货+订单农业”模式，服务“三农”和扶贫攻坚。
场外市场发展：
- 郑商所推出综合业务平台，上期所上线标准仓单交易平台，大商所上线商品互换业务。
- 场外衍生品业务快速发展，名义本金存量分别增长79679%、690%和519%。

风险管理业务：
- 风险管理公司数量增至79家，总资产和净资产分别增长29%和17%。
- 全年实现业务收入1132.46亿元，同比增长34%。
- 由于一家公司计提大额资产减值损失，行业整体净利润为-13.56亿元，同比下降251%。
资管业务：
- 129家期货公司开展资管业务，产品数量和规模分别为1809只和1276.34亿元，同比下降45.50%和48.08%。
- 主动管理类产品数量和规模占比分别上升至70.81%和74.92%。
外资持股比例放宽：
- 《外商投资期货公司管理办法》发布，允许外资持股不超过51%，三年后不受限制。
- 未来可能形成传统系、券商系、外资系三足鼎立的竞争格局。
次级债融资与新三板挂牌：
- 次级债融资规模大幅收缩，仅有2家期货公司融资1.05亿元。
- 新三板挂牌期货公司数量减少至16家，仅海通期货成功挂牌。
监管与处罚：
- 28家期货公司收到34次监管措施及处罚，其中22次与资管业务不规范相关。
- 从业人员中24人次被处罚，6人被撤销从业资格。
评级结构：
- 149家期货公司参与评级，69家评级变动。
- AA级公司减少3家，华信期货因资金问题被连降6级，降至CC级。
- A类及以上公司数量保持不变，B类及以上公司减少6家，D类公司减少2家。