上海期货交易所-2020年度中国期货市场发展报告-2021.5-108页_1mb

2020年度中国期货市场发展报告总结

核心内容概览

2020年中国期货市场在疫情背景下保持高速发展，成交量和成交额增幅均超过50%，创历史新高。市场在全球排名稳步提升，包揽了农产品和金属类品种的全球前三名，能源类品种中上期所燃料油期货首次进入全球前三。同时，金融期货和期权市场也实现稳步发展，期货上位法建设加速，法律法规体系不断完善，场外市场建设取得初步成效，服务实体经济的空间不断扩展。

主要观点

1. 市场运行情况

• 成交量与成交额大幅增长：2020年，中国期货市场成交61.53亿手和437.53万亿元，同比增长55.29%和50.56%。
• 交易所表现：上期所、大商所和郑商所分别占总成交量的34.60%、35.88%和27.65%；中金所成交量占比1.87%。
• 全球排名提升：大商所、上期所和郑商所分别位列全球场内商品衍生品成交量前三名，上期所燃料油期货首次进入全球能源类前三。
• 品种表现：商品期货成交量近60亿手，其中能源化工类占比近四成；商品期权成交量突破1亿手，前五名占比近七成；金融期货成交量近1亿手，股指类占比超七成；金融期权稳步发展，股指期权月均成交明显增加。

2. 市场新发展

• 品种创新：全年共上市12个新品种，包括4个商品期货和8个商品期权，截至年底，中国期货市场上市品种总数达到87个。
• 机制完善：商业银行参与国债期货取得突破，国债作为保证金业务全面落地，组合保证金业务稳步推进。
• 做市商制度推广：做市商制度覆盖近七成期货品种，流动性显著提升。
• 对外开放：对外开放品种增至7个，新增低硫燃料油、国际铜和棕榈油期货，价格影响力持续增强。
• 场外市场建设：场外衍生品交易报告库获得FSB认证，推动期现结合业务平台上线，服务实体经济空间不断扩展。
• 法律法规完善：期货法进入立法程序，多项法规制度发布，规范市场行为和行业标准。

关键信息

1. 期货市场成交量与成交额

• 总体成交量：61.53亿手，同比增长55.29%。
• 总体成交额：437.53万亿元，同比增长50.56%。
• 成交量排名前十的品种：燃料油、螺纹钢、豆粕、白银、甲醇、PTA、棕榈油、铁矿石、石油沥青和玻璃。
• 成交额排名前十的品种：白银、铁矿石、黄金、镍、棕榈油、铜、螺纹钢、天然橡胶、焦炭和原油。

2. 品种创新与上市情况

• 商品期货新品种：低硫燃料油、国际铜、液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯、菜籽粕、动力煤等。
• 商品期权新品种：豆粕、铁矿石、黄金、铜、天然橡胶等。
• 商品期货ETF：共上市4个，包括华夏饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF和山证国际大商所铁矿石期货指数ETF。

3. 金融期货与期权

• 金融期货：成交9853.86万手和115.30万亿元，同比增长48.66%和65.61%。
• 股指期货：成交7450.36万手和88.93万亿元，同比增长39.91%和62.27%。
• 国债期货：成交2403.51万手和26.37万亿元，同比增长84.43%和77.98%。
• 金融期权：沪深300股指期权成交1674.28万手和0.14万亿元，下半年月均成交是上半年的两倍以上。

4. 做市商制度

• 做市商数量：截至2020年底，共46个期货品种实施做市商制度，覆盖近七成品种。
• 做市商引入：上期所引入7个做市品种，大商所引入14个，郑商所引入6个。

5. 对外开放

• 对外开放品种：由2019年的4个增至2020年的7个，包括低硫燃料油、国际铜、棕榈油等。
• 境外展业：上期所、大商所和郑商所均获得新加坡RMO资质，境外展业和跨境监管合作稳步推进。

6. 场外市场

• 场外业务平台：上线仓单交易、基差贸易、商品互换等，服务实体经济空间扩展。
• 场外报告库：获得FSB认证，成为首个正式获得认证的报告库。

7. 法律法规体系

• 期货法推进：进入立法程序。
• 监管政策：发布多项法规制度，规范市场行为、投资者权益和行业标准。
• 行业标准：包括《证券期货业投资者权益相关数据的内容和格式》、《期货合约要素》、《证券期货业投资者识别码》等。

市场展望

• 整体展望：期货市场继续稳步发展，成交量和成交额保持增长趋势。
• 交易所展望：上海期货交易所将继续推动市场创新与国际化，提升市场影响力和运行效率。

专题分析

1. 抗疫情况

• 市场支持：中期协、交易所及期货经营机构捐资捐物超过8000万元。
• 创新应对：推出“口罩期权”、“手套期权”等，协助实体企业管理价格和供应链风险。

2. 市场规模情况

• 市场规模：2020年，中国期货市场整体规模保持增长，成交量和成交额均创历史新高。
• 品种覆盖：涵盖农产品、金属、能源化工、金融等多个领域，品种数量和多样性持续提升。

结论

2020年中国期货市场在疫情中表现出强大的韧性和创新能力，成交量和成交额大幅增长，全球排名稳步提升，品种创新持续推进，法律法规体系不断健全，场外市场建设初见成效，对外开放步伐加快，整体发展态势良好，为服务实体经济和推动市场国际化奠定了坚实基础。